> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/4/15） ## 核心内容概述 中信证券固定收益部于2026年4月15日发布了当日债券市场与资金市场的观察报告，总结了当日市场走势、央行操作、资金面状况及市场情绪变化，同时提及明日将发布3月经济数据，对市场影响需关注。 --- ## 债券市场每日复盘 ### 市场走势 1. **债市全线走强**：各期限收益率普遍下行，中短端品种表现更为突出。 2. **短端利率明显提振**：1年期国债活跃券收益率创下年内新低。 3. **中长端交易超长期特别国债发行传闻**：上午买盘活跃，收益率震荡走低。 4. **午后债市涨幅扩大**：10年期国债活跃券收益率一度试探1.77%关口，尾盘收于1.776%。 5. **国开债活跃券收益率收于1.890%**，较昨日收盘变动-0.25Bps。 6. **“10年-1年”期限利差走阔**：反映市场对长端利率的预期有所上升。 ### 各期限收益率变化 | 品种 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |------------|-------|-------|-------|-------|-------|--------| | 国债(CGB) | 1.42% | 1.34% | 1.51% | 1.65% | 1.78% | 2.28% | | 变动 | -2.75Bps | -0.95Bps | -1.75Bps | -1.1Bps | -0.4Bps | -0.3Bps | | 国开债(CDB)| 1.41% | 1.53% | 1.65% | 1.76% | 1.89% | 2.21% | | 变动 | -1.25Bps | -1.5Bps | -1.35Bps | -1Bps | -0.25Bps | -0.25Bps | | 非国开 | 1.41% | 1.54% | 1.62% | 1.72% | 1.82% | 2.10% | | 变动 | -0.5Bps | -1.5Bps | -1.5Bps | -1.5Bps | -0.5Bps | OBps | | 地方债 | - | 1.46% | 1.62% | 1.74% | 1.95% | 2.46% | | 变动 | - | - | - | - | -0.5Bps | +0.25Bps | --- ## 资金市场观察 ### 央行操作与流动性 1. **今日央行操作**： - 开展5亿元7天逆回购和5000亿元买断式逆回购。 - 同时有5亿元7天逆回购和6000亿元买断式逆回购到期。 2. **流动性净回笼**：实现1000亿元净回笼。 3. **明日流动性**：5亿元7D逆回购到期，市场流动性或继续偏紧。 ### 资金利率变化 1. **R001与R007加权利率**： - 收于1.29%与1.41%，较昨日变动-0.4Bps与-0.1Bps。 2. **资金面状况**：整体均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅下行。 --- ## 市场情绪与资金面数据 1. **银行间质押式回购成交量**：反映市场资金需求与供给情况。 2. **债市杠杆率**：采用“每日拆借回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量，70%为经验上限。 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（ChinaBond）、中国货币网（ChinaMoney）、iDeal、Wind。 - **免责声明**：以上信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。 --- ## 联系方式 - 联系人：王川 - 联系电话：010-60836617 - 邮箱：wang_chuan@citics.com --- ## 总结 2026年4月15日，债市整体走强，收益率普遍下行，中短端表现优于中长端。短端利率因资金面宽松受到明显提振，1年期国债收益率创年内新低。中长端则受超长期特别国债发行传闻影响，买盘活跃，收益率震荡走低。午后股市下跌，债市涨幅扩大，10年期国债收益率一度试探1.77%关口，尾盘小幅回调。国开债与非国开债收益率均有所下降，地方债收益率则呈现分化。资金面均衡偏松，主要期限利率小幅下行。央行操作实现1000亿元净回笼，明日将有5亿元7D逆回购到期。债市杠杆率维持在经验上限以下。明日将发布3月经济数据，市场需关注其对后续走势的影响。