> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 债券市场每日复盘总结（2026/8/5） ## 核心内容概述 本报告为中信证券固定收益部发布的《现券成交观察》内容总结，主要涵盖当日债券市场走势、利率债与同业存单的二级市场成交情况、资金市场动态等。整体来看，当日债市呈现回调态势，资金面宽松，但受股市影响，债市由涨转跌，收益率有所反弹，部分期限利差走阔。 --- ## 债券市场走势 1. **整体表现**： 债市今日有所回调，30年期国债活跃券表现较弱。现券收益率在开盘后短暂下行，T与TL主力合约一度创下年内新高。然而，随着主要股指低开高走，债市由涨转跌，10年期国债收益率反弹至1.7%上方。 2. **尾盘变化**： 尾盘银行基金买入力量加大，现券收益率小幅下行，但整体仍震荡收市。全天看，现券期货多数走弱。 3. **收益率变动**： - 10年期国债收益率：1.701%，较昨日收盘上涨0.30Bps - 国开债活跃券收益率：1.783%，较昨日收盘上涨0.45Bps - “10年-1年”期限利差有所走阔 --- ## 利率债二级成交情况 | 债券类型 | 1Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 超长债 | |----------------|----------|----------|----------|----------|-----------|----------| | 国债(CGB) | 1.07% | 1.27% | 1.40% | 1.52% | 1.70% | 2.19% | | | 0Bps | -0.7Bps | +0.05Bps | +0.5Bps | +0.3Bps | +0.95Bps | | 国开债(CDB) | 1.37% | 1.46% | 1.54% | 1.64% | 1.78% | 2.00% | | | -0.5Bps | -0.1Bps | +0.2Bps | -0.25Bps | +0.45Bps | +0.25Bps | | 非国开(Non-CDB)| 1.44% | 1.49% | 1.56% | 1.65% | 1.72% | - | | | -0.65Bps | -0.25Bps | - | - | -0.25Bps | 0Bps | | 地方债(Local Government) | 1.03% | 1.33% | 1.42% | 1.48% | 1.78% | 2.31% | | | - | - | - | - | -0.2Bps | +0.15Bps | - **国债**：10年期国债收益率上涨0.30Bps，其他期限多数稳定或微调。 - **国开债**：10年期国开债收益率上涨0.45Bps，1年期下跌0.5Bps，3年期下跌0.1Bps。 - **非国开债**：10年期收益率下跌0.25Bps，1年期下跌0.65Bps。 - **地方债**：10年期收益率下跌0.2Bps，超长债收益率上涨0.15Bps。 --- ## 同业存单二级成交情况 | 债券类型 | 14D | 1M | 3M | 6M | 9M | 1Y | |----------------|----------|----------|----------|----------|----------|----------| | 国有行 | 1.37% | 1.39% | 1.44% | 1.45% | 1.48% | 1.48% | | | -0.64Bps | +0.71Bps | +0.88Bps | +0.38Bps | +1.28Bps | 0Bps | | 股份行 | 1.38% | 1.37% | 1.44% | 1.45% | 1.46% | 1.48% | | | +0.86Bps | -2Bps | -0.62Bps | +0.08Bps | -0.5Bps | -0.4Bps | - **国有行**：14D收益率下跌0.64Bps，1M上涨0.71Bps，3M上涨0.88Bps，1Y无变化。 - **股份行**：14D上涨0.86Bps，1M下跌2Bps，3M下跌0.62Bps，1Y下跌0.4Bps。 --- ## 资金市场动态 1. **央行操作**： - 今日央行开展50亿元质押式逆回购和5000亿元买断式逆回购，同时有2065亿元质押式逆回购和3000亿元买断式逆回购到期。 - 实现流动性净回笼15亿元。 2. **资金利率**： - R001加权利率收于1.37%，较昨日下降1.1Bps - R007加权利率收于1.42%，较昨日下降0.2Bps 3. **资金面状况**： - 今日资金面均衡偏松，主要期限资金利率较昨日多数下行。 - 明日将有2705亿元质押式逆回购到期，预计资金面可能偏紧。 --- ## 关键信息汇总 - **债市走势**：回调，10年期国债收益率反弹至1.7%上方，尾盘震荡。 - **收益率变化**：10年期国债、国开债活跃券收益率分别上涨0.30Bps和0.45Bps。 - **期限利差**：“10年-1年”期限利差走阔。 - **资金面**：今日宽松，明日将面临流动性压力。 - **央行操作**：净回笼15亿元，流动性管理偏紧。 --- ## 重要声明 - 本信息不属于证券研究报告范畴，不构成投资建议。 - 本订阅号为中信证券固定收益部唯一官方平台，仅面向专业机构投资者。