20221231-浙商证券-房地产及物管行业周报2022年W52_央行再提平稳发展_多地放松政策持续_28页_1mb

2022年房地产及物管行业周报总结

核心内容

2022年12月最后一周，房地产市场在政策支持下呈现底部修复迹象。央行例会提出支持房地产市场平稳发展，强调保交楼、保民生、保稳定，并推动行业重组并购、改善优质头部房企资产负债状况。多地重点二线城市继续放松政策，如东莞、重庆、郑州、苏州等，分别在限购政策、住房租赁、首付比例等方面进行了调整，以支持刚性和改善性住房需求。

主要观点

• 政策面：中央及地方持续释放支持信号，重点城市在需求端政策放松，有助于市场修复。
• 基本面：尽管新房和二手房市场整体表现较弱，但一二线城市环比上升，三线城市同环比下降，显示市场复苏主要集中在一线城市。
• 板块行情：SW房地产板块下跌2.76%，表现弱于大盘；恒生地产建筑业微涨0.48%，但整体表现依然弱于大市；恒生物业服务及管理板块下跌1.03%，跑输大盘。
• 房企融资：房企融资通道正在恢复，头部房企如保利发展、万科A、金地集团、龙湖集团、碧桂园、旭辉控股集团有望率先受益，投资建议关注这些企业。
• 物业公司：竣工率率先修复，利好2023年业绩，重点推荐中海物业、保利物业。二手房市场持续修复，推荐贝壳-W。

关键信息

地产板块表现

• 本周（2022.12.24-2022.12.30）沪深300上涨1.13%，SW房地产下跌2.76%，跑输大盘3.89pct。
• 恒生地产建筑业上涨0.48%，跑输大盘0.48pct。
• A股重点跟踪地产个股中，仅1家公司上涨；H股重点跟踪地产个股中，6家公司上涨。
• 重点推荐：保利发展、万科A、金地集团、龙湖集团、碧桂园、旭辉控股集团。

新房市场情况

• 30大中城市商品房成交面积363万平，环比+31.3%，同比-22.1%。
• 一线城市成交面积66万平，环比+33%，同比-41%。
• 二线城市成交面积229万平，环比+50%，同比-11%。
• 三线城市成交面积68万平，环比-9%，同比-29%。
• 重点城市中，苏州、武汉、成都、南京等表现出较强恢复趋势。

二手房市场情况

• 18城二手房成交面积101万平，环比+8.7%，同比-25.9%。
• 一线城市二手房成交面积24万平，环比+54.1%，同比-40.2%。
• 二线城市二手房成交面积73万平，环比+1.5%，同比-16.3%。
• 三线城市二手房成交面积4万平，环比-23.6%，同比-53.7%。
• 重点推荐：贝壳-W。

土地市场情况

• 全国100大中城市土地成交面积4279万平，环比+46%，同比-21%。
• 一线城市土地成交面积70万平，环比-66%，同比-24%。
• 二线城市土地成交面积1152万平，环比+102%，同比-33%。
• 三线城市土地成交面积3058万平，环比+42%，同比-16%。

物业板块表现

• 本周（2022.12.24-2022.12.30）恒生物业服务及管理下跌1.03%，跑输大盘1.99pct。
• 重点跟踪物业个股中有7家公司上涨，其中佳兆业美好、正荣服务、融创服务表现较好。
• 重点推荐：中海物业、保利物业、贝壳-W。

公司公告

• 房企：保利发展、万科A、中交地产、招商蛇口、华润置地、碧桂园、越秀地产等发布融资公告，包括定增、公司债、中期票据等。
• 物业公司：世茂股份终止向世茂服务转让物业管理业务；深物业A通过摘牌方式增资中建科工集团智慧停车科技公司。

风险提示

• 房企开发资金到位速度不及预期。
• 融资实质进展不及预期。

投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上。
• 中性：行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%。
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下。

结论

房地产及物管行业在政策支持下逐步修复，但整体表现仍偏弱。重点城市放松限购、优化首付比例等政策释放了市场回暖信号，部分房企融资渠道有所恢复，头部企业有望率先受益。物业公司受益于竣工率修复，业绩有望改善。建议关注保利发展、万科A、金地集团、龙湖集团、碧桂园、旭辉控股集团及中海物业、保利物业等公司。