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格林大华期货LPG早报20210817 总结

核心内容

本报告为格林大华期货发布的LPG（液化石油气）早报，主要分析了2021年8月17日LPG市场的短期走势、影响因素及操作建议。报告指出，LPG价格在当前环境下呈现高位震荡态势，市场供需关系、成本支撑及下游需求变化是影响价格的关键因素。

主要观点

• 价格走势：LPG价格在高位震荡，主要受原油价格筑底企稳及进口成本支撑影响。
• 市场供需：国内LPG消费量在7月环比大幅增长，但近期下游需求边际走弱，市场整体呈现供不应求的态势。
• 操作建议：建议投资者短期观望，等待适当回调后再布局旺季合约的多单。

关键信息

利多因素

• 国内消费增长：2021年7月，国内LPG实际消费量达591.4万吨，环比增长107.32万吨，增幅22.17%。
• 区域供应收紧：福建地区因古雷石化乙烯装置计划投料，液化气供应趋紧，支撑价格。
• 进口成本高位：进口货源供应稳定，进口气成本维持高位，对价格形成支撑。
• 新增产能释放：金能科技90万吨装置或将于8月底开车运行，预计提升进口需求。

利空因素

• 商品量小幅增加：上周国内LPG商品量为47.58万吨，环比增加0.57%。
• 下游开工率下降：烯烃深加工开工率44.77%，环比下降1.91%；烷基化开工率43.34%，环比下降0.14%；PDH开工率78.16%，环比下降6.54%。
• 消费量环比下降：6月份我国LPG表观消费量为542.50万吨，环比下降10.46%。
• 库存微增：截止8月12日，华东和华南库区总库存为99.57万吨，环比仅增加0.02万吨。

风险因素

• 原油价格波动：原油价格的剧烈波动可能对LPG价格产生较大影响。
• 中东装置增产：中东地区LPG装置增产进度可能影响全球供应格局。
• 交割风险：LPG期货交割过程中可能出现的不确定性。
• 下游装置推迟：下游装置投产延迟可能抑制需求，影响价格走势。
• 海外疫情进展：海外疫情的变化可能影响国际LPG市场的供需关系及运输成本。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息的准确性及完整性无法保证。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告不一致的其他报告，投资者应自行判断。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283