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格林大华期货LPG早报总结（2021年10月8日）

核心内容概述

本报告对2021年10月8日液化气（LPG）市场进行了分析，指出当前LPG价格预计将维持高位震荡态势。报告从国际油价、天然气价格、国内需求、供应情况及市场操作建议等多个角度出发，综合评估了LPG市场的短期走势。

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主要观点

• 价格走势：LPG价格短期内预计维持高位震荡运行。
• 市场环境：国际油价处于高位，天然气价格仍维持历史高位，为LPG进口成本提供支撑。
• 国内需求：10月国内民用气需求有所回升，对LPG市场形成一定支撑。
• 供应情况：商品量供应小幅增加，主港库存环比上升，可能对价格形成压力。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略。

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利多因素

• 国际油价上涨：沙特阿美公司公布10月CP，丙烷价格为800美元/吨，环比上涨135美元/吨；丁烷价格为795美元/吨，环比上涨130美元/吨。
• 终端需求回升：部分下游装置开工率有所提升，其中PDH开工率环比增加9.67%，达到68.81%；烷基化开工率环比增加0.29%，达到45.36%；MTBE开工率环比增加1.44%，达到58.61%。

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利空因素

• 库存增加：截至9月30日，华东、华南港区总库存为78.16万吨，环比增加5.21万吨。
• 进口量上升：2021年8月我国LPG进口量为212.72万吨，环比增长3.6%；其中丙烷进口量环比增长3.65%，丁烷进口量环比增长3.47%。
• 商品量供应增加：节前国内液化气商品量为53.63万吨，环比增长1.58%。
• 政策影响：江苏双控力度逐步减弱，扬子石化及中海油泰州可能增加外放量，影响市场供需格局。

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风险因素

• 原油价格波动：国际原油价格的剧烈变动可能对LPG价格产生重大影响。
• 中东装置增产：中东地区LPG装置增产进度可能改变全球供应格局。
• 交割风险：LPG期货交割过程中可能面临物流、仓储等不确定因素。
• 下游装置延迟投产：部分下游装置投产时间推迟，可能影响需求端表现。
• 海外疫情发展：海外疫情的持续或反复可能对LPG的国际需求及运输造成影响。

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免责声明

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证。
• 报告内容不构成任何期货交易的出价或询价建议。
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研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283