20230831-太平洋-金新农-002548.SZ-中报点评_饲料增长明显_养殖成本优化_5页_1mb

事件摘要：公司发布2023年中报，营收增长721%至2071亿元，但净利大幅下降2755%至-237亿元，主要受资产减值影响；饲料业务增长迅速，同比增长2662%，毛利率达100.2%；养殖业务销量下降但成本优化，预计下半年随猪价上涨可能扭亏。

关键分析：饲料板块战术聚焦空白市场和高端产品（如教槽料、母猪料），外销增长2262%；养殖板块推进降本行动，单季度育肥猪成本降低0.6-0.8元/公斤；未来三年饲料产能目标翻番，大股东支持强化成长潜力。

预测与建议：维持“买入”评级，目标价85元；预计2023-2025年归母净利润从-98亿元增至491亿元，受益于饲料市场扩张和成本优势。