20191218-安信证券-疫苗批签发周度跟踪：智飞代理HPV已接近800万支，金迪克四价流感超百万支_13页_454kb

疫苗批签发周度跟踪总结（2019年12月18日）

核心内容概述

本报告主要跟踪2019年12月9日至12月15日的重点疫苗批签发情况，并分析全年批签发数据及行业动态。报告涵盖HPV疫苗、流感疫苗、狂犬疫苗、水痘疫苗、肺炎疫苗、轮状疫苗、脊灰灭活疫苗及EV71疫苗等类别，同时提示相关行业风险。

主要观点

1. 九价HPV疫苗

• 批签发情况：智飞代理九价HPV疫苗上周批签发49万支，年初至今批签发332万支。
• 行业表现：四价与九价HPV疫苗年初至今合计批签发772万支，预计全年批签发量及实际销量均有望超过800万支。
• 趋势分析：九价HPV疫苗销量增长显著，受市场需求推动。

2. 二价HPV疫苗

• 批签发情况：GSK二价HPV疫苗上周批签发31万支，年初至今批签发201万支。
• 行业表现：与去年批签发量基本持平，市场趋于稳定。

3. 四价流感疫苗

• 批签发情况：金迪克四价流感疫苗上周批签发51万支，年初至今批签发135万支。
• 行业表现：华兰与金迪克四价流感疫苗合计批签发836万支，预计二者批签发接近尾声。

4. 狂犬疫苗

• 批签发情况：成都康华三代狂犬疫苗上周批签发23万支，年初至今批签发216万支。
• 行业表现：全年批签发量与去年基本持平，市场格局稳定，辽宁成大占据主导地位。

5. 水痘疫苗

• 批签发情况：百克水痘疫苗上周批签发39万支，年初至今批签发670万支。
• 行业表现：已超过去年全年批签发量，预计全年可达700万支，恢复正常节奏。

6. 肺炎疫苗

• 13价肺炎疫苗：辉瑞13价肺炎疫苗年初至今批签发360万支，同比增长15%，预计全年约400万支。
• 23价肺炎疫苗：年初至今批签发901万支，同比增长30%，市场规模稳健增长。

7. 轮状疫苗

• 单价轮状疫苗：兰州所单价轮状疫苗年初至今批签发522万支，同比下降2%。
• 五价轮状疫苗：默沙东五价轮状疫苗年初至今批签发420万支，预计全年可达450万支，市场导入顺利。

8. 脊灰灭活疫苗（IPV）

• 批签发情况：年初至今批签发3785万支，同比增长19%。
• 行业趋势：IPV逐步替代OPV，市场有望翻倍增长。

9. EV71疫苗

• 批签发情况：年初至今批签发1885万支，同比下降27%。
• 行业表现：主要因去年库存较多，预计全年批签发量将有所回升。

10. 流感疫苗

• 批签发情况：年初至今批签发3078万支，同比增长88%。
• 行业趋势：企业数量下降至6家，市场集中度提升，华兰疫苗表现突出。

关键信息

• 行业动态：行业事件（如长生生物停产）对部分疫苗批签发产生影响，但整体市场已逐步恢复。
• 市场格局：狂犬疫苗市场由辽宁成大主导，水痘疫苗市场由上海所和百克生物占据主要份额。
• 增长预期：九价HPV疫苗、IPV疫苗、23价肺炎疫苗等均有较强增长预期。
• 风险提示：包括行业政策风险、产品安全风险、重点疫苗销售不及预期、创新疫苗研发进展不及预期等。

行业评级与投资建议

• 投资评级：领先大市-A，维持评级。
• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

马帅、齐震为本报告分析师，具备证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，保证信息来源合法合规，分析结论具有合理依据。

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