20191029-安信证券-生物医药：疫苗批签发周度跟踪：四价HPV持续放量，百克水痘逐步恢复_15页_909kb

疫苗批签发周度跟踪总结

核心内容

本报告总结了2019年10月21日至27日我国重点疫苗的批签发数据，并对多联苗、HPV疫苗、轮状疫苗、肺炎疫苗、狂犬疫苗、水痘疫苗、脊灰灭活疫苗（IPV）、EV71疫苗及流感疫苗等的年度批签发情况进行了分析。报告还提及了行业政策风险、产品安全风险、重点疫苗销售不及预期以及重磅创新疫苗研发不及预期等潜在风险因素。

周度批签发数据

重点疫苗批签发概况（19.10.21-19.10.27）

• 四价HPV疫苗：默沙东批签发43.2万支，年初至今累计批签发440万支，四价与九价HPV疫苗合计批签发652万支，预计全年批签发量及实际销量有望超过800万支。
• 水痘疫苗：上周批签发73万支，其中百克生物批签发57万支，年初至今累计批签发1512万支，19年批签发量追平18年（651万支）问题不大。
• 23价肺炎疫苗：沃森生物批签发10万支，年初至今累计批签发239万支，18年全年批签发量为162万支。
• 百白破疫苗：上周批签发161万支，年初至今累计批签发5321万支，已超过18年全年批签发量（5162万支），终端供给紧张问题有望缓解。

年度批签发数据

多联苗

• 三联苗（智飞生物）：年初至今批签发428万支，较去年同期下降11%。
• 四联苗（康泰生物）：年初至今批签发252万支，较去年同期下降47%，但已逐步恢复正常。
• 五联苗（巴斯德）：年初至今批签发397万支，较去年同期增长145%，主要因18年上半年缺货。

HPV疫苗

• 二价HPV（GSK）：年初至今批签发170万支，较去年同期下降19%。
• 四价HPV（默沙东）：年初至今批签发440万支，较去年同期增长16%。
• 九价HPV（默沙东）：年初至今批签发212万支，较去年同期增长607%。
• 预测：四价与九价HPV全年批签发量有望超过800万支。

轮状病毒疫苗

• 单价轮状（兰州所）：年初至今批签发424万支，较去年同期下降9%，可能与五价轮状疫苗抢占市场份额有关。
• 五价轮状（默沙东）：年初至今批签发344万支，预计全年批签发量有望超过400万支，市场导入及终端销售进展顺利。

肺炎疫苗

• 13价肺炎（辉瑞）：年初至今批签发288万支，较去年同期增长8%，预计全年批签发量将在400万支以下，受全球供给紧张及产能安排影响。
• 23价肺炎：年初至今批签发681万支，较去年同期增长11%，预计国内市场规模将稳健增长。
• 竞争格局：成都所（39.5%）、沃森生物（35.1%）、民海生物（13.1%）、默沙东（12.2%）。

狂犬疫苗

• 全年批签发量：4548万支，较去年同期下降24%。
• 竞争格局：辽宁成大（70.4%）、广州诺诚（10.4%）、宁波荣安（6.6%）、成都康华（2.5%）。

水痘疫苗

• 全年批签发量：1512万支，较去年同期下降18%。
• 竞争格局：上海所（42.2%）、百克生物（35.9%）、长春祁健（19.8%）、上海荣盛（2.1%）。

脊灰灭活疫苗（IPV）

• 全年批签发量：3134万支，较去年同期增长8%。
• 趋势：IPV全面替代OPV是我国脊灰疫苗接种的发展趋势，随着上市企业数量增加，批签发规模有望翻倍。
• 竞争格局：北京所（60.6%）、巴斯德（24.5%）、昆明所（14.8%）。

EV71疫苗

• 全年批签发量：1463万支，较去年同期下降39%，主要因去年库存较多。
• 竞争格局：昆明所（43.9%）、武汉所（30.1%）、北京科兴（25.9%）。

流感疫苗

• 全年批签发量：2298万支，较去年同期增长85%，主要因去年批签发量较少。
• 竞争格局：华兰生物（45.6%）、长春所（21.6%）、北京科兴（17.0%）、巴斯德（15.8%）。

行业风险提示

• 行业政策风险：疫苗行业受政策影响较大，监管趋严可能影响批签发及销售。
• 产品安全风险：疫苗安全至关重要，任何安全问题都可能对行业造成冲击。
• 重点疫苗批签发与销售不及预期：若重点疫苗批签发或销售未能达到预期，可能影响企业业绩。
• 重磅创新疫苗研发不及预期：创新疫苗研发进展缓慢可能影响企业竞争力。

行业评级体系

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