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报告摘要

资产证券化双周报2022年第6期总结

核心内容

本期资产证券化市场整体表现活跃，共发行68期产品，总规模达694.89亿元。市场动态显示，监管层持续推动基础设施公募REITs市场发展，出台多项政策，旨在规范发行流程、运作规程及投资主体，以促进市场规范化发展和房地产市场平稳健康发展。此外，监管政策也助力基建投资，为经济稳增长提供资金支持。

主要观点

政策支持：
- 监管层出台多项政策，包括《关于规范做好保障性租赁住房试点发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）有关工作的通知》和《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，旨在保障租赁住房REITs项目发行流程和投资主体。
- 证监会与国家发改委联合发布政策，强调保障性租赁住房纳入REITs试点范围，通过资产证券化方式盘活存量资产，拓宽权益型资金来源。
发行情况：
- 全市场：本期共发行68期资产证券化产品，规模为694.89亿元。融资租赁、小微贷款、应收账款类产品平均发行利率较高。
- 银行间市场ABS：共发行2期，规模32.77亿元，优先级产品利率在2.50%-2.78%之间，次优先级产品利率为2.60%。微小企业贷款发行规模较高，不良资产重组利率较低。
- 交易商协会ABN：共发行16期，规模166.87亿元，小微贷款和融资租赁类产品发行规模较大，融资租赁类产品平均发行利率偏高。
- 交易所ABS：共发行52期，规模673.35亿元，供应链、融资租赁、应收账款类产品发行规模较大。供应链和应收账款类产品平均发行成本较低，特定非金债权和小微贷款类产品成本相对较高。
交易情况：
- 银行间市场：信贷ABS成交金额130.90亿元，个人住房抵押贷款类产品成交规模最大，其他如企业贷款、信用卡分期、消费性贷款等成交规模较低。
- 交易商协会ABN：成交金额211.22亿元，多数交易未披露基础资产类型，有限合伙份额、应收账款债权和供应链债权类产品成交规模较大。
- 交易所市场：ABS成交金额146.30亿元，应收账款、租赁资产和供应链账款类产品交易活跃。
待发行产品：
- 未来两周（2022年6月6日-6月17日），银行间市场有19期产品待发行，涵盖供应链、融资租赁、个人消费金融、不良资产重组、特定非金债权等基础资产类型。