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格林大华期货双粕早报总结（2021年11月19日）

核心内容概述

格林大华期货发布的双粕早报主要分析了豆粕（M）与菜粕（RM）的市场走势及影响因素。报告指出，近期美豆承压回落，国内双粕短期操作以逢高减持为主，建议投资者关注关键压力位的突破情况，以判断后续走势方向。

主要观点

• 美豆承压回落：由于出口销售数据放缓，美豆价格受到压制，导致国内双粕市场也出现调整。
• 国内双粕操作建议：建议投资者前期持有的短多头寸全部离场，等待压力位确认后再决定新的操作方向。
• 压力位与支撑位：
  • 豆粕（M2201）：压力位3300，支撑位3000
  • 菜粕（RM2201）：压力位2870，支撑位2450

关键信息

利多因素

• 美豆出口加速：美国向未知目的地销售了13.2万吨大豆，推动美豆快速上涨。
• 豆粕库存偏低：截至11月12日，豆粕库存为59万吨，较上周增加3.9万吨，但仍处于阶段性低位。
• 菜粕库存下降：菜粕库存为1.2万吨，较上周减少0.6万吨，显示市场供应有所收紧。

利空因素

• 巴西大豆出口创新高：巴西11月份出口数据达到历史高位，可能对国际大豆市场造成压力。
• 巴西大豆播种进度加快：2021/22作季巴西大豆播种进度达到67%，显示出良好的种植预期。
• 巴西大豆种植完成率提升：截至上周尾段，巴西大豆种植完成52%，高于历史同期的42%；马托格罗索州播种率达到83%，表明巴西产量可能增加，对全球市场形成供应压力。
• 中国技术突破：中国农业科学院饲料研究所宣布，我国在“一碳生物合成”领域取得重大进展，实现了从一氧化碳到蛋白质的合成，并已具备万吨级工业产能。若该技术能有效转化为实际产量，将对豆粕需求产生长期利空影响。

风险因素

• 国际原油期价波动：原油价格的变动可能间接影响豆粕等农产品的价格走势。
• 拉尼娜天气影响：拉尼娜现象可能导致天气异常，影响大豆主产区的产量和供应。
• 政府政策调控：政府可能出台相关指导政策，对市场产生干预作用。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862