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格林大华期货双粕早报总结（20211015）

核心内容

格林大华期货发布双粕早报，分析了豆粕（M）与菜粕（RM）的市场走势，综合技术面与基本面信息，提出中线偏空的操作建议。

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主要观点

• 整体趋势：当前双粕市场处于技术性支撑反弹阶段，但基本面仍偏空，中线维持空头思维。
• 操作建议：建议投资者对前期空单进行少量减持，等待反弹到位后寻找新的卖出机会。
• 支撑与压力位：
  • M2201合约：支撑位3200，压力位3300
  • RM2201合约：支撑位2550，压力位2720

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关键信息

利多因素

• 油厂停工：假节日期间，油厂停工导致豆粕产量处于季节性低位。
• 大豆到港量：预计10月份大豆到港580万吨，11月份将增至850万吨，显示未来供应可能逐步增加。
• 库存数据：
  • 截至第41周末，国内油厂大豆库存为619万吨，环比增加19.5万吨。
  • 沿海大豆库存510.1万吨，环比增加17.9万吨。
  • 豆粕库存为60.9万吨，环比增加6.3万吨。
  • 合同量为443.5万吨，环比增加55万吨。

利空因素

• 美国USDA预估：
  • 2021/22年度大豆单产预估为51.5蒲式耳/英亩，高于市场预期的51.1蒲式耳/英亩。
  • 大豆产量预估为44.48亿蒲，高于市场预期的44.15亿蒲。
  • 期末库存预估为3.2亿蒲，高于市场预期的3亿蒲。
• 供需预期：由于美国产量和库存均高于预期，市场对全球供应的担忧加剧，压制价格走势。

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风险因素

• 国际原油期价波动：原油价格波动可能影响粕类产品的成本及市场情绪。
• 美豆收割进度：美豆收割进展可能对市场供需产生直接影响，进而影响价格走势。

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研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862