20260408-申银万国期货-品种策略日报-黄金白银_3页_141kb

申银万国期货研究所市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所陈梦赟撰写，分析了贵金属市场（黄金、白银）及相关衍生品的最新动态。报告结合了期货市场、现货市场、库存数据以及宏观消息，评估了当前市场走势，并对中长期趋势给出了策略建议。

二、期货市场数据

三、现货市场数据

四、库存数据

五、相关衍生品数据

六、ETF及CFTC持仓数据

七、宏观消息

1. 伊美停火协议：巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫邀请伊朗和美国代表团前往伊斯兰堡进行谈判，伊美停火将于伊朗时间8日凌晨3时30分（北京时间8日8时）生效。
2. 伊朗十点计划：伊朗最高国家安全委员会接受巴基斯坦提出的停火提议，并公布了十点计划，包括控制霍尔木兹海峡通行、撤出美军、赔偿损失、解除制裁等。
3. 美国媒体评论：在多方劝说下，伊朗同意停火两周，以避免关键基础设施受损带来的经济冲击。
4. 伊朗外长表态：若袭击停止，伊朗武装部队将停止防御行动，未来两周内霍尔木兹海峡可安全通行。
5. 美联储降息预期：美国联邦基金期货显示，12月合约上涨14个基点，暗示美联储今年降息概率上升，降息空间为17个基点。

八、评论及策略建议

• 市场表现：贵金属市场大幅反弹，黄金、白银等品种价格回升。
• 市场因素：美伊冲突缓和，特朗普同意停火两周，市场情绪改善，风险偏好回升，贵金属压制因素减弱。
• 中长期趋势：贵金属价格中枢将上移，主要受地缘政治风险上升、全球政治经济秩序重构、美国财政可持续性担忧以及去美元化趋势推动。
• 投资建议：黄金长期趋势不变，白银、铂、钯受工业与金融属性双重驱动，价格波动更大，建议关注整体板块走势。

九、免责声明

• 报告基于合规渠道获取的数据，分析逻辑基于作者职业理解。
• 报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。
• 报告仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此操作风险自担。
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