20181105-华泰证券-电子元器件行业周报（第四十四周）_12页_968kb

行业周报（第四十四周）总结

核心内容

2018年11月5日发布的电子元器件行业周报指出，电子行业整体表现强劲，沪深300指数上涨3.67%，电子指数上涨7.36%。电子制造II及其他电子II（申万）分别上涨9.42%和9.13%，三级子行业也呈现普涨行情，电子零部件制造（申万）、其他电子III（申万）及LED（申万）分别上涨12.07%、9.13%和8.08%。行业分析师持续关注5G及基础元器件PCB的投资机会，认为5G将推动新一轮智能硬件周期，带动相关产业链发展。

主要观点

• 电子行业整体上涨，主要受益于消费电子终端如苹果、华为、小米等进入旗舰机型备货阶段，带动产业链产能利用率提升。
• 5G芯片、手机终端及设备商持续推进，预计5G将拉动新一轮智能硬件周期，PCB作为基础元器件，将最先受益。
• 联发科计划于2019年上半年推出5G基带芯片M70，并于2019年底推出5G系统芯片（SoC），以应对2020年5G换机潮。其5G芯片将适配中国大陆所需频段。

关键信息

• 风险提示：经济下行中业绩兑现风险，电子产品渗透率不及预期的风险。
• 重点推荐公司：沪电股份、深南电路、顺络电子、洁美科技、立讯精密、硕贝德、信维通信。
• 一周涨幅前十公司：包括远方信息、德赛电池、兴瑞科技、超声电子、锐科激光、大族激光、安洁科技、视源股份、蓝思科技、海康威视。
• 一周跌幅前十公司：包括广东骏亚、同洲电子、万润科技、木林森、碳元科技、劲胜智能、维信诺、百邦科技、友讯达、长信科技。

重点公司及动态

行业动态

• 联电与晋华被起诉：2018年11月2日，大陆福建晋华集成电路公司和台湾联华电子公司被美方起诉共谋窃取美光的商业机密。联电表示，起诉内容与之前美光的民事诉讼内容相同，且未给予讨论机会，表示遗憾，将严正以对。
• 联发科5G计划：联发科将于2019年上半年推出5G基带芯片M70，并在2019年底推出5G系统芯片（SoC），以应对2020年5G换机潮。首个5G系统芯片将适配中国大陆所需频段。

公司动态

• 海康威视：Q3营收及利润略低于预期，但公司预计Q4将有所好转，维持“买入”评级。
• 大族激光：Q2业绩符合预期，全年预计增长稳健，维持“买入”评级。
• 大华股份：Q3展望维持前期区间，略微下调EPS预测，维持“买入”评级。
• 视源股份：上半年业绩超预期，上调盈利预测，维持“买入”评级。
• 华天科技：布局先进产能，受益于芯片国产化趋势，维持“增持”评级。
• 沪电股份：Q1业绩超预期，盈利大幅增长，维持“买入”评级。
• 中颖电子：Q1业绩符合预期，等待芯片需求增长，维持“买入”评级。
• 洲明科技：上半年业绩超预期，Q2增长加速，维持“买入”评级。
• 立讯精密：上半年业绩符合预期，Q3指引略低于预期，维持“买入”评级。
• 水晶光电：Q1业绩符合预期，下半年有望好转，维持“买入”评级。
• 锐科激光：Q3净利润增速低于收入增速，但业绩符合预期，维持“买入”评级。
• 洁美科技：Q1业绩符合预期，新业务快速发力，维持“买入”评级。
• 韦尔股份：收购豪威、思比科，进军CIS摄像头芯片设计领域，重申“增持”评级。
• 长信科技：布局5G和智能汽车，新模式、新业务，维持“买入”评级。
• 捷捷微电：Q1业绩创单季新高，产能释放，维持“买入”评级。
• 利亚德：Q3业绩符合预期，但夜游和文旅业务增速低于预期，下调EPS预测，维持“买入”评级。
• 奋达科技：国内领先的智能音箱ODM龙头，首次覆盖给予“增持”评级。
• 光弘科技：受益于国产机市占率提升，发展正当其时，给予“买入”评级。

总结

整体来看，电子元器件行业在本周表现强劲，主要受5G及消费电子终端备货带动。分析师持续看好5G及PCB等基础元器件的投资机会，并重点推荐了沪电股份、大族激光、海康威视等公司。同时，行业面临一定的风险，包括经济下行及电子产品渗透率不及预期。在公司动态方面，多家企业发布了业绩预告及财务报告，部分公司因收购或产能释放而获得增长动力。