> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类市场周报总结 ## 核心内容概览 本周豆类市场整体呈现分化走势，豆一价格上涨，豆二下跌，豆粕小幅上涨，豆油下跌。市场供需格局受国内外天气、种植面积、库存及进口成本等因素影响，呈现出紧平衡与阶段性供应缩减的态势。同时，替代品如棕榈油、菜油及菜粕价格波动，下游需求端出现分化，生猪养殖利润亏损，而鸡禽养殖利润略有改善。 --- ## 主要观点 ### 1. 豆一市场 - **行情回顾**：本周豆一主力2605合约上涨，涨幅5.77%。 - **行情展望**： - 东北产区新季玉米种植面积预期增加，而大豆种植面积预期缩减10%~15%。 - 新豆上市前国储拍卖仅剩30-40万吨，供需紧平衡。 - 东北天气较好，大豆易于储存，低价卖粮意愿较低，下方空间有限。 ### 2. 豆二市场 - **行情回顾**：本周豆二主力2605合约下跌，跌幅1.25%。 - **行情展望**： - 美伊停火未改变中东供应的不确定性，油价坚挺，提振美豆小幅反弹。 - 巴西大豆收割率持续接近上年同期水平，后期关注南美到港节奏及美豆天气。 ### 3. 豆粕市场 - **行情回顾**：本周豆粕主力2609合约上涨，涨幅0.95%。 - **行情展望**： - 终端养殖利润亏损严重，饲料企业采购头寸充足，近期以消耗原有头寸为主。 - 油厂断豆停机增加，开机率下滑，豆粕库存小幅下降。 - 需求端仍存在刚性买货需求，市场交易近期供应过剩，远期供应不足。 ### 4. 豆油市场 - **行情回顾**：本周豆油主力2609合约下跌，跌幅1.94%。 - **行情展望**： - 国内油脂现货随盘震荡，棕榈油库存仍处高位，性价比偏低。 - 豆油市场成交一般，季节性消费淡季下，下游贸易商及终端维持随用随采策略。 --- ## 关键信息 ### 期货市场情况 - **豆一**： - 截至4月9日，前20名净持仓-36447手。 - 本周主力合约期货仓单0手。 - **豆粕**： - 截至4月9日，前20名净持仓-606363手。 - 本周主力合约期货仓单20580手。 - **豆油**： - 截至4月9日，前20名净持仓-116495手。 - 本周主力合约期货仓单18700手。 ### 现货市场情况 - **国产大豆**： - 哈尔滨三等大豆现货价维持4400元/吨，较上周无变化。 - 基差-426元/吨。 - **豆粕**： - 张家港地区报价3000元/吨，较上周下跌100元/吨。 - 基差29元/吨。 - **豆油**： - 江苏张家港一级豆油现价8820元/吨，较上周下跌220元/吨。 - 基差324元/吨，较上周下跌92元/吨。 ### 供应端情况 - **美豆**： - 2025/26年度预期产量11598.9万吨，较上月持平。 - 期末库存951.6万吨，较上月减少0.1万吨。 - 出口检验量环比增长12%，但同比减少5%。 - 出口销售净增29.54万吨，环比减少16%。 - **巴西豆**： - 2025/26年度预期产量18000万吨，较上月持平。 - 期末库存3791万吨，较上月持平。 - 收获进度达82.1%，高于上周74.3%，但低于去年同期85.3%。 - **阿根廷豆**： - 2025/26年度预期产量4800万吨，较上月下调50万吨。 - 期末库存2291.9万吨，较上月持平。 - 种植进度达100%，种植接近尾声。 ### 国内情况 - **大豆库存**： - 2026年第14周，大豆库存526.01万吨，环比增加9.13%。 - **豆粕库存**： - 2026年第14周，豆粕库存65.1万吨，环比减少3.81%。 - **豆油库存**： - 2026年第14周，豆油商业库存100.67万吨，环比减少1.85%。 - **油厂开机率**： - 2026年第14周，实际开机率为44.74%，环比下降。 - **大豆进口**： - 2026年1月大豆进口657.1万吨，环比减少147.3万吨。 - 2026年2月大豆进口597.6万吨，环比减少59.5万吨，同比增加2.5%。 - 2026年1-4月大豆到港预估量为2803.2万吨，较去年同期增加220.6万吨。 ### 替代品情况 - **棕榈油**： - 广东棕榈油报价9680元/吨，较上周下跌350元/吨。 - **菜油**： - 福建菜油报价9740元/吨，较上周下跌470元/吨。 - **价差情况**： - 现货豆棕价差扩大，菜棕、菜豆价差缩窄。 - 期货豆棕价差扩大，菜棕、菜豆价差缩窄。 - 油粕比报2.86，较上周上涨0.17。 ### 下游情况 - **生猪价格**： - 北京（外三元）生猪价格9.22元/公斤，较上周下跌0.4元/公斤。 - 仔猪价格19.75元/公斤，较上周下跌0.4元/公斤。 - **养殖利润**： - 生猪养殖利润-462.04元/头，较上周减少8.44元/头。 - 鸡禽养殖利润-0.21元/只，较上周增加0.05元/只。 ### 需求端情况 - **饲料产量**： - 截至2025年12月，饲料月度产量3008.6万吨，环比上涨1.03%，同比上涨5.8%。 - **能繁母猪存栏**： - 2月份能繁母猪存栏量502.04万头，环比微降0.01%，同比下跌0.48%。 - **生猪存栏量**： - 2月份商品猪存栏量3732.05万头，环比增加1.79%，同比增加5.57%。 --- ## 总结 本周豆类市场呈现分化走势，豆一上涨，豆二下跌，豆粕小幅上涨，豆油下跌。市场供需格局受国内外天气、种植面积、库存及进口成本等因素影响，整体维持紧平衡状态。下游需求端有所分化，生猪养殖利润亏损，而鸡禽养殖利润略有改善。替代品如棕榈油、菜油及菜粕价格波动，豆棕价差扩大，菜棕、菜豆价差缩窄。国内油厂库存波动，开机率下降，进口到港量增加，预计未来市场将关注南美到港节奏、美豆天气及国内需求变化。