20241029-国盛证券-金石资源-603505.SH-萤石价格企稳反弹_四季度有望量价齐升_3页_753kb

金石资源前三季度业绩大幅增长，营收和净利润均有显著提升。第三季度单季度录得业绩下滑，主要由于萤石矿产销量同比下降，以及部分自有矿山进行技术改造所致。

四季度来看，萤石价格已开始企稳反弹，叠加北方低温天气对供给端的利空影响，以及矿山安全整治导致供应持续偏紧，预计萤石及氢氟酸价格将环比提升，为公司各板块业务带来量价齐升机会。

公司当前规划四季度萤石矿产量12万吨，无水氟化氢产量5万吨，氟化铝产量1万吨，并成功调试金鄂博氟化铝项目，产销量预计大幅提升。分析师维持"买入"评级，调整后的盈利预测显示，2024-2026年归母净利润分别预计为395亿元、694亿元、969亿元。

公司主要投资风险包括产品价格波动、产能建设进度以及海外萤石供给增加等因素。