20230927-东方财富证券-金石资源-603505.SH-动态点评_莹石价格上行_看好公司成长_3页_285kb

萤石价格上行：2023年9月以来，萤石精粉报价持续上涨，优质粉报价突破3500-3600元/吨。四季度需求旺盛，价格或进一步坚挺。供需偏紧导致原料吃紧，加上安全检查加强，价格中枢上行将贡献公司业绩弹性。

公司产能扩展：截至2023年上半年，固定资产89亿元，在建工程117亿元。包钢金石选矿项目技改完成，新增产能逐步投放；江西金岭细泥提锂项目23H1生产含锂细泥并开始销售；江山金石新材料含氟锂电材料项目工艺基本打通，预计增强锂电池材料供应。

投资建议：维持“增持”评级，预计2023-25年归母净利润40/62/84亿元，PE对应43/27/20倍。

风险提示：产能建设进度、下游需求、萤石价格波动风险。