20210516-兴业证券-港股美股及全球市场数据周报_美国CPI超预期引发海外市场调整_28页_3mb

港股美股及全球市场数据周报总结

核心内容概述

本报告由分析师张忆东与李彦霖（非注册持牌人）共同撰写，涵盖2021年5月10日至5月14日期间港股、美股及全球资产市场的表现，以及相关的公共卫生事件和风险提示。报告提供了详细的市场数据、资金流动情况、估值水平、投资者情绪分析、货币政策及债券市场动态，并附有图表支持。

一、港股市场监测

1.1 港股市场表现概览

• 重要指数表现：

  • 恒生科技指数下跌4.9%
  • 恒生国企指数下跌2.7%
  • 恒生大型股下跌2.7%
  • 恒生中型股下跌1.2%
  • 恒生指数下跌2.0%
  • 恒生小型股下跌2.3%
  • 恒生综合指数下跌2.5%

• 行业表现：

  • 医疗保健业上涨3.3%
  • 必需性消费业上涨1.1%
  • 资讯科技业、原材料业和电讯业领跌

1.2 港股盈利趋势与估值

• 预测市盈率：

  • 恒指预测PE为12.3倍，恒生国指预测PE为10.1倍，均处于2005年7月以来的中位数附近。

• 实际市盈率（TTM）：

  • 恒生指数为13.3倍，处于2002年以来的中位数附近。
  • 恒生国指为13.9倍，高于2002年以来的3/4分位数。

• 市净率（PB）：

  • 恒生指数为1.14倍，低于2002年以来的1/4分位数。
  • 恒生国指为1.19倍，处于2002年以来的1/4分位数与中位数之间。

• 盈利增速：

  • 恒生指数2021年EPS预测增速为16.9%

1.3 资金流动

• 港股通净流入：143.28亿元人民币
• 南向资金流入行业：计算机、电子元器件、石油石化
• 南向资金流出行业：有色金属、非银行金融、汽车
• AH溢价指数：139.0，高于上周的134.9，高于2005年以来的3/4分位数

1.4 港股投资者情绪

• 恒生波指：18.9，高于上周的17.3，处于2012年以来的58%分位数
• 主板卖空成交比：13.5%，低于上周的14.1%
• 换手率（MA30D）：
  • 恒生综指为0.22%
  • 恒生小型股和中型股为0.27%
  • 恒生大型股为0.23%

1.5 中国香港市场利率汇率跟踪

• HIBOR利率：

  • 隔夜利率下降0.3bp至0.04%
  • 7天利率上升0.2bp至0.05%
  • 1个月利率上升0.3bp至0.08%

• 汇率市场：

  • 美元兑港元汇率为7.7677
  • USDCNH一年期风险逆转指数为1.93，低于上周的2.02，处于2011年以来的63%分位数

1.6 中资美元债数据跟踪

• 彭博巴克莱中资美元债回报指数：跌0.34%
• 投资级回报指数：跌0.42%
• 高收益回报指数：跌0.13%
• Markit iBoxx非金融企业中资美元债回报指数：跌0.25%
• 金融企业中资美元债回报指数：跌0.27%
• 房地产企业中资美元债回报指数：跌0.2%

二、美股市场监测

2.1 美股市场表现概览

• 重要指数表现：

  • 中概股指数下跌6.8%
  • 纳斯达克指数下跌2.3%
  • 罗素小盘指数下跌2.1%
  • 道琼斯工业指数下跌1.1%
  • 标普500指数下跌1.4%
  • 罗素大盘指数下跌1.4%

• 行业表现：

  • 核心消费品上涨0.4%
  • 金融上涨0.3%
  • 原材料上涨0.1%
  • 非核心消费品、信息技术和电信服务领跌

2.2 美股盈利趋势与估值

• 标普500预测市盈率：22.7倍，低于上周的23.1倍，高于1990年以来的3/4分位数
• 标普500市盈率（TTM）：30.0倍，低于上周的30.4倍
• 中概股预测市盈率：49.9倍，低于上周的53.1倍，高于2015年以来的3/4分位数
• 行业估值分位数：
  • 核心消费品（99%）、工业（98%）、非核心消费品（96%）、公用事业（96%）、房地产（93%）、电信服务（84%）、能源（82%）、金融（79%）、信息技术（78%）、原材料（72%）、医疗（45%）

2.3 资金流动

• 聪明钱指数：由15156点下降至14543点，跌幅为4.5%
• ETF资金净流入：128.7亿美元（5月5日-5月12日）
• 长期共同基金资金净流出：76.1亿美元（5月5日-5月12日）

2.4 美国投资者情绪和债券市场

• 个股看涨/看跌期权成交量比：1.7，位于近五年以来的63%分位数
• VIX指数：18.8，高于上周的16.7，处于1990年以来的70%分位数
• 利率曲线变动：
  • 短端利率：1Y forward 1Y yield-1Y yield上升2.8bp至0.22%
  • 中端利率：5Y forward 5Y yield-5Y yield下降1.1bp至1.70%
  • 长端利率：30年-10年国债利差上涨1.2bp至0.71%

2.5 美股纯因子收益

• 领涨因子：价值（涨0.7%）、杠杆（涨0.3%）、规模（涨0.2%）
• 领跌因子：动量（跌0.2%）、成长（跌0.5%）、波动率（跌0.7%）

三、全球资产市场表现（美元计价）

• 跨资产表现：黄金 > 原油 > 债券 > 权益 > 工业金属
• 股票市场表现：
  • 领涨：越南（涨2.1%）、中国内地（涨2.0%）、波兰（涨0.7%）
  • 领跌：中国台湾（跌8.6%）、日本（跌5.0%）、泰国（跌3.1%）
• 债券市场：
  • 英国、法国、意大利、德国、美国、日本等国10年期国债收益率均上升
• 大宗商品：
  • 黄金涨0.67%
  • 布伦特原油涨0.63%
  • 工业金属跌2.39%
  • 农产品跌7.25%
• 汇率市场：
  • 美元指数下跌0.1%
  • 摩根大通新兴市场汇率指数下跌0.28%
  • 新兴市场国家汇率普遍下跌

四、全球公共卫生事件跟踪

• 周度新增确诊病例：

  • 印度：34.1万例（上周为39.2万例，首次回落）
  • 美国：3.5万例
  • 巴西：6.4万例
  • 法国：1.37万例
  • 德国：0.98万例
  • 意大利：0.72万例
  • 西班牙：0.53万例
  • 英国：0.23万例

• 疫苗接种总量：

  • 中国：3.81亿剂次
  • 美国：2.71亿剂次
  • 英国：5602万剂次
  • 德国：3949万剂次
  • 法国：2910万剂次

• 每百人疫苗接种量：

  • 阿联酋：116.34剂次
  • 以色列：116.29剂次
  • 巴林：88.23剂次
  • 智利：87.40剂次
  • 英国：83.82剂次
  • 美国：82.51剂次
  • 中国：27.23剂次

五、风险提示

• 全球经济增速下行
• 中、美货币政策宽松不达预期
• 大国博弈风险

六、分析师声明

• 张忆东为兴业证券全球首席策略师，具备证券投资咨询执业资格
• 李彦霖为研究助理，非注册持牌人，不可在香港从事受监管活动
• 报告内容反映分析师研究观点，不构成买卖建议，不承担法律责任

七、投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对指数涨幅大于15%
  • 审慎增持：相对指数涨幅在5%-15%
  • 中性：相对指数涨幅在-5%-5%
  • 减持：相对指数涨幅小于-5%
  • 无评级：无法获取必要资料或存在重大不确定性

• 行业评级：

  • 推荐：相对表现优于指数
  • 中性：相对表现与指数持平
  • 回避：相对表现弱于指数

八、法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 报告内容可能因市场变化而调整，不保证其准确性或完整性
• 报告所载资料可能引发法律、商业、财务等责任，需谨慎使用

九、特别说明

• 兴业证券可能持有报告中提及公司证券头寸并进行交易
• 可能为这些公司提供投资银行业务服务
• 报告不构成唯一决策依据，投资者需独立判断