20210627-兴业证券-港股_美股及全球市场数据周报_VIX指数回落_27页_3mb

报告摘要

本报告由张忆东和李彦霖撰写，提供2021年6月21日至2021年6月25日期间港股、美股及全球资产市场的周度分析，并包含相关投资建议与风险提示。

股指表现：本周港股主要指数均上涨，恒生中型股、恒生科技和恒生小型股涨幅最大，分别为2.5%、2.4%和2.3%。仅恒生必需性消费业下跌0.2%。
估值水平：恒指预测PE为13.7倍，恒生国指预测PE为11.5倍，均处于2005年以来的中位数至3/4分位数之间。恒指当前PE（TTM）为13.5倍，处于2002年以来的中位数附近。
资金流动：港股通资金净流入42.24亿人民币，南向资金主要流入汽车、医药和餐饮旅游板块，流出计算机、纺织服装和电子元器件板块。
投资者情绪：恒生波指为16.5，处于2012年以来的35%分位数；主板周平均卖空成交比为12.2%，低于上周的13.8%；恒生综指换手率为0.28%，处于2005年以来的50.4%分位数。
利率与汇率：HIBOR隔夜利率上升0.8bp至0.04%，美元兑港元汇率为7.7614。AH溢价指数为137.7，处于2005年以来的84%分位数。
中资美元债：彭博巴克莱中资美元债回报指数下跌0.29%，投资级回报指数下跌0.22%，高收益回报指数下跌0.50%。

股指表现：美股主要指数均上涨，罗素小盘指数、道琼斯工业指数和罗素大盘指数涨幅最大，分别为4.3%、3.4%和2.9%。标普500指数上涨2.7%，中概股指数上涨2.7%。
估值水平：标普500预测市盈率为22.7倍，高于上周的22.1倍，高于1990年以来的3/4分位数。中概股预测市盈率为59.3倍，高于2015年以来的3/4分位数。
投资者情绪：美股个股看涨/看跌期权成交量比例为2.3，处于近五年以来的94%分位数；VIX指数为15.6，低于上周的20.7，处于1990年以来的54%分位数。
资金流动：聪明钱指数上涨1.3%至14208点，ETF流入美股的资金净流量为226.3亿美元，长期共同基金流出资金净流量为13.2亿美元。
纯因子收益：动量、交易活动和分红因子领涨，杠杆、成长和规模因子领跌。

主要指数涨幅：
- 恒生中型股：2.5%
- 恒生科技：2.4%
- 恒生小型股：2.3%
- 恒生国企指数：2.2%
- 恒生综合指数：1.8%
- 恒生指数：1.7%
行业涨幅：
- 恒生原材料业：5.6%
- 恒生能源业：5.4%
- 恒生医疗保健业：5.4%
- 恒生必需性消费业：-0.2%
资金流动：
- 港股通净流入：42.24亿人民币
- AH溢价指数：137.7（84%分位数）
市场情绪：
- 恒生波指：16.5（35%分位数）
- 主板卖空成交比：12.2%（低于上周的13.8%）
- 换手率（恒生综指）：0.28%（50.4%分位数）

主要指数涨幅：
- 罗素小盘指数：4.3%
- 道琼斯工业指数：3.4%
- 罗素大盘指数：2.9%
- 标普500指数：2.7%
- 中概股指数：2.7%
- 纳斯达克指数：2.4%
行业涨幅：
- 能源：6.7%
- 金融：5.3%
- 工业：3.0%
估值数据：
- 标普500预测市盈率：22.7倍（高于3/4分位数）
- 标普500市盈率（TTM）：30.3倍
- 中概股预测市盈率：59.3倍
资金流动：
- 聪明钱指数：14208点（涨1.3%）
- ETF流入资金净流量：226.3亿美元
- 长期共同基金流出资金净流量：13.2亿美元
纯因子收益：
- 动量、交易活动、分红因子上涨
- 杠杆、成长、规模因子下跌

跨资产涨幅：
- 工业金属>原油>股票>黄金>债券>农产品
股票市场：
- 领涨：墨西哥（5.1%）、波兰（4.5%）、美国（2.7%）
- 领跌：泰国（-2.8%）、马来西亚（-2.2%）、土耳其（-0.4%）
债券市场：
- 德国、意大利、法国、英国、美国等国家10年期国债收益率上升，日本下降
汇率：
- 美元指数：-0.4%
- 摩根大通新兴市场汇率指数：+1.4%
- 新兴市场货币：墨西哥比索、巴西雷亚尔、俄罗斯卢布上涨；印度卢比、土耳其里拉下跌