20210606-兴业证券-港股美股及全球市场数据周报_美国经济持续复苏_周期行业领涨_28页_3mb

2021年6月港股与美股市场周报总结

核心内容概览

本报告总结了2021年6月6日发布的港股与美股市场周报，分析了港股及美股在2021年5月31日至6月4日期间的市场表现、估值水平、资金流动、投资者情绪、利率汇率及全球资产市场表现，并对新冠疫苗接种数据进行了跟踪。

主要观点

港股市场表现

• 股指表现：本周除恒生科技（涨1.7%）和恒生国指（涨0.1%）外，其他重要指数均下跌，其中恒生指数（跌0.7%）领跌。
• 行业表现：恒生资讯科技业（涨3.7%）、医疗保健业（涨2.5%）和能源业（涨2.0%）领涨；原材料业（跌5.1%）、金融业（跌3.1%）和公用事业（跌2.9%）领跌。
• 估值水平：恒指预测PE为12.5倍，恒生国指预测PE为10.5倍，均处于2005年以来的中位数附近。
• 资金流动：港股通资金净流入35.98亿人民币，南向资金主要流入餐饮旅游、计算机和医药板块，流出电子元器件、通信和食品饮料。
• 投资者情绪：恒生波指为16.4，处于2012年以来的34%分位数；主板平均卖空成交比为14.4%，低于上周；恒生综指换手率处于2005年以来的41.7%分位数。
• 利率与汇率：HIBOR隔夜利率上升0.3bp至0.04%，7天利率上升0.6bp至0.05%，1个月利率上升0.1bp至0.08%；美元兑港元汇率为7.7567，AH溢价指数为137.5。
• 中资美元债：彭博巴克莱中资美元债回报指数跌0.03%；投资级回报指数涨0.31%；高收益回报指数跌0.95%。

美股市场表现

• 股指表现：除中概股指数（跌0.2%）外，其他重要指数均上涨，罗素小盘指数（涨0.8%）、道指（涨0.7%）和标普500（涨0.6%）领涨。
• 行业表现：能源（涨6.7%）、房地产（涨3.0%）和金融（涨1.2%）领涨；医疗保健（跌1.2%）和非核心消费品（跌1.0%）领跌。
• 估值水平：标普500预测市盈率为22.6倍，高于1990年以来的3/4分位数；标普500市盈率（TTM）为29.9倍。
• 投资者情绪：美股个股看涨/看跌期权成交量比例5日移动平均为2.4，位于近五年98%分位数；VIX指数为16.4，处于1990年以来的60%分位数。
• 流动性数据：美联储资产负债表规模达7.9万亿美元；纽约联储隔夜回购资金为18492亿美元，低于上周；美国十年期国债收益率下降2bp至1.56%。
• 纯因子收益：交易活动、波动率和盈利变动因子领涨；成长和动量因子下跌。

全球资产市场表现

• 跨资产表现：农产品>原油>股票>债券>黄金>工业金属。
• 股票市场：巴西（涨7.0%）、越南（涨4.1%）、印尼（涨4.0%）领涨；马来西亚（跌0.9%）、中国内地（跌0.7%）、中国香港（跌0.6%）领跌。
• 债券市场：英国、日本、德国、欧元区、法国、意大利等国家10年期国债收益率均有变动，其中美国下降2bp。
• 大宗商品：农产品涨3.42%，布伦特原油涨3.25%，黄金跌0.64%，工业金属跌2.12%。
• 汇率市场：美元指数涨0.12%，新兴市场汇率整体上升，部分国家如印度、巴西等汇率上涨，而阿根廷、土耳其等国家汇率下跌。

关键信息

港股市场关键数据

• 主要指数表现：恒指跌0.7%，恒生国指涨0.1%，恒生科技涨1.7%。
• 行业估值分位数：恒生综合业（78%）、地产建筑业（75%）、资讯科技业（68%）等处于较高分位数，而能源业（3%）、电讯业（低于1%）处于较低分位数。
• 资金流动：港股通净流入35.98亿人民币，南向资金流入主要集中在餐饮旅游、计算机和医药板块。
• ETF资金流动：主要投资于香港的股票型ETF基金净流入2.8亿美元，恒指两倍反向ETF净流入2.1亿港元。
• 投资者情绪：恒生波指16.4，主板卖空成交比14.4%，换手率处于中等水平。

美股市场关键数据

• 主要指数表现：标普500涨0.6%，道指涨0.7%，罗素小盘涨0.8%。
• 行业估值分位数：核心消费品（99%）、工业（98%）、房地产（96%）等处于高位，医疗（43%）处于低位。
• 资金流动：聪明钱指数跌0.5%；通过ETF流入美股资金净流量为100.73亿美元，长期共同基金流出资金净流量为71.1亿美元。
• 投资者情绪：美股个股看涨/看跌期权成交量比例为2.4，位于近五年98%分位数；VIX指数为16.4，处于1990年以来的60%分位数。

全球资产表现

• 大类资产涨跌幅：农产品>原油>股票>债券>黄金>工业金属。
• 全球股市表现：巴西、越南、印尼领涨，马来西亚、中国内地、中国香港领跌。
• 债券市场：英国、日本、德国、欧元区、法国、意大利等国家10年期国债收益率均有变动。
• 汇率变动：美元指数上升0.12%，新兴市场汇率整体上升，部分国家如印度、巴西等汇率上涨，而阿根廷、土耳其等国家汇率下跌。

风险提示

• 全球经济增速下行：可能对市场造成压力。
• 中、美货币政策宽松不达预期：可能影响市场流动性。
• 大国博弈风险：可能对资产配置产生影响。

投资建议

• 投资建议基于报告发布日后的12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。
• 投资评级分为股票评级和行业评级，具体如下：
  • 股票评级：买入、审慎增持、中性、减持、无评级。
  • 行业评级：推荐、中性、回避。

法律声明

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• 报告中引用的业绩数据为过往表现，不代表未来回报。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者应自行关注更新。
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