20220918-中国银河-建材行业周报_旺季不旺_需求延续弱势_12页_1mb

建材行业周报总结

核心内容概述

2022年9月18日发布的建材行业周报指出，当前建材行业整体表现偏弱，市场需求延续弱势，部分产品价格下跌，库存增加，行业面临多重压力。但从中长期来看，随着碳中和政策的推进，绿色建材和高端产品将带来新的增长点，行业龙头企业有望受益。

主要观点

水泥行业

• 价格走势：本周全国水泥价格小幅下跌，周均价为378.63元/吨，环比下降1.20%，同比下降3.77%。
• 需求情况：市场需求仍偏弱，磨机开工负荷有所下降，预计短期内需求延续疲软。
• 供给情况：部分省份执行错峰停窑计划，但部分熟料产线已复产，熟料库容比为68.58%，环比上升2.53个百分点。
• 趋势判断：旺季需求将逐步释放，基建端发力或带动水泥需求，建议关注区域龙头企业。

玻璃行业

• 价格走势：浮法玻璃价格小幅下跌，周均价为1696.92元/吨，环比下降0.85%，同比下降23.67%。
• 库存情况：玻璃企业库存小幅上升，周度企业库存为6681万重量箱，同比增长155.10%，处于历史高位。
• 需求情况：下游房地产市场不景气，加工厂订单未见明显改善，需求疲软。
• 供给情况：本周有1条产线冷修、1条改产，预计后续冷修产线将增加。
• 趋势判断：玻璃企业业绩好转仍需等待，建议关注高端产品占比提升的企业。

玻璃纤维行业

• 价格走势：粗纱价格趋稳，电子纱价格调整后趋稳。
• 需求情况：市场需求疲软，供需失衡，市场竞争压力增加。
• 趋势判断：受益于风电、新能源汽车等下游碳中和相关领域需求扩张，行业仍有较大发展空间，建议关注龙头企业。

消费建材行业

• 市场需求：受地产不景气、竣工端资金紧张及原材料价格波动影响，市场需求走弱。
• 中长期展望：在碳中和背景下，建筑能耗标准提升将推动高品质绿色建材的应用，具有规模和品质优势的企业将受益。
• 趋势判断：建议关注消费建材领域龙头企业。

关键信息

行业整体表现

• 本周建材行业涨跌幅为-3.77%，跑赢沪深300指数0.17个百分点，行业排名12位。
• 年初至今建材行业涨跌幅为-23.87%，跑输沪深300指数3.47个百分点。

个股表现

• 本周涨幅前五：南玻A（+3.86%）、科创新材（+3.45%）、凯伦股份（+2.88%）、四川双马（+1.77%）、坚朗五金（+1.49%）。
• 年初至今涨幅前五：海螺新材（+32.58%）、北玻股份（+32.34%）、*ST雅博（+30.87%）、金刚玻璃（+30.74%）、金圆股份（+19.67%）。

政策与行业动态

• 政策支持：工信部发布《原材料工业“三品”实施方案》，推动水泥、玻璃、玻纤等行业绿色低碳发展。
• 节能降碳：多地开展节能降碳专项行动，如陕西、桂林，提升行业能效水平。
• 技术创新：中材节能、安徽海螺集团拟被认定为2022年国家技术创新示范企业。

投资建议

• 消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业，包括公元股份（002641.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。
• 玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。
• 水泥行业：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。
• 玻璃行业：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ）。

风险提示

• 原料价格大幅波动的风险。
• 下游需求不及预期的风险。
• 行业新增产能超预期的风险。
• 地产政策推进不及预期的风险。

行业评级体系

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

分析师信息

• 分析师：王婷
• 联系方式：010-80927672 / wangting@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130519060002
• 特此鸣谢：贾亚萌、实习生刘芮君

附录信息

• 项目中标&对外投资：部分企业发布相关公告，如四方新材、立方数科、东鹏控股等。
• 股份增减持&质押冻结：涉及东方雨虹、上峰水泥、金圆股份等公司的股份变动信息。
• 资产重组&收购兼并&关联交易：包括天山股份、鲁阳节能、金圆股份等公司的相关进展。

图表目录

• 图1：历年水泥价格（元/吨）
• 图2：全国水泥熟料周度库容率（%）
• 图3：吨水泥煤炭价差走势（元/吨）
• 图4：历年浮法玻璃价格（元/吨）
• 图5：全国浮法玻璃周度企业库存（万重量箱）
• 图6：主流玻纤厂家缠绕直接纱2400tex日度出厂价（元/吨）
• 图7：主流玻纤厂家电子纱（G75）日度出厂价（元/吨）
• 图8：申万一级行业指数周涨跌幅
• 图9：年初至今建材行业走势情况
• 图10：建材行业各细分板块周涨跌幅情况
• 图11：本周建材行业涨幅前五上市公司
• 图12：年初至今涨幅前五建材行业上市公司