20230306-中国银河-建材行业周报_春季需求持续回暖_两会为建材行业指明发展方向_14页_1mb

建材行业周报总结

核心内容概述

2023年3月6日发布的建材行业周报，重点分析了建材行业在政策支持、市场需求、价格波动及绿色转型等方面的发展趋势。报告指出，政府工作报告为建材行业指明了发展方向，包括加大基建投资、推动国企改革、加强房地产政策支持、推进农村建设以及加快绿色低碳转型。这些政策对水泥、玻璃、消费建材及玻璃纤维等行业形成利好，同时带来一定的风险提示。

主要观点

1. 政策利好推动行业发展

• 专项债增加：2023年地方政府专项债安排3.8万亿元，加快“十四五”重大工程，带动水泥需求增长。
• 国企改革：深化国资国企改革将利好具有央国企背景的建材行业龙头上市公司。
• 房地产政策支持：地产保交楼政策有助于水泥、玻璃、消费建材市场需求修复。
• 农村建设：加强农田水利和高标准农田建设将带动水利管网及管道行业。
• 绿色转型：推动碳中和目标，水泥行业作为二氧化碳排放大户，节能减排仍是重点方向。

2. 市场需求回暖

• 水泥：全国水泥价格小幅上涨，南方地区需求恢复快于北方，全国水泥磨机开工负荷上升，预计北方需求将加快恢复。
• 浮法玻璃：市场需求有所改善，但库存仍偏高，价格小幅下跌，建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。
• 玻璃纤维：短期市场需求偏弱，价格维持弱势，但中长期受益于风电、新能源汽车等新应用领域，行业仍有较大发展空间。
• 消费建材：地产政策利好推动消费建材需求快速恢复，高品质绿色建材应用有望普及，建议关注具备规模和品质优势的龙头企业。

3. 行业风险提示

• 原料价格波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 行业新增产能超预期风险
• 房地产政策推进不及预期风险

关键信息

水泥行业

• 价格：本周全国水泥价格环比小幅上涨，西南、西北地区增长，华东、中南地区下降。
• 开工负荷：全国水泥磨机开工负荷均值为47.22%，较上周增加3.15个百分点。
• 库存：全国熟料库容率为62.14%，环比下降1.90个百分点，北方企业错峰停窑即将结束，熟料供给将增加。
• 投资建议：推荐华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）等区域龙头。

浮法玻璃行业

• 价格：本周浮法玻璃价格小幅下跌，同比下降28.12%，库存处于历史高位。
• 需求：南方地区需求恢复好于北方，下游加工厂订单增加，但库存压力仍存。
• 投资建议：建议关注旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）等高端产品占比提升的企业。

玻璃纤维行业

• 价格：粗纱价格平稳，电子纱价格小幅下调，行业库存高位。
• 需求：短期需求偏弱，中长期受益于风电、新能源汽车等碳中和相关领域。
• 投资建议：推荐产能扩张的中国巨石（600176.SH）等玻纤龙头。

消费建材行业

• 政策支持：地产政策利好推动消费建材需求恢复，高品质绿色建材应用加速。
• 投资建议：推荐东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）等龙头企业。

行情回顾

• 本周涨幅：建材行业周涨幅为1.92%，排名第12位。涨幅前五公司包括中铁装配（300374.SZ）、海南瑞泽（002596.SZ）、瑞泰科技（002066.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、伟星新材（002372.SZ）。
• 年初至今涨幅：建材行业涨幅达11.98%，消费建材板块表现最佳，涨幅前五包括耀皮玻璃（600819.SH）、兔宝宝（002043.SZ）、宁夏建材（600449.SH）、上峰水泥（000672.SZ）、中铁装配（300374.SZ）。

行业动态

1. 水泥行业绿色转型

   • 全国人大代表周金波建议将水泥行业纳入碳市场，推动绿色低碳发展。
   • 山东省出台碳排放减量替代政策，明确替代源和核算办法。
   • 湖南省推进重点行业节能监察全覆盖，严控新增产能。

2. 企业动态

   • 海螺水泥在重庆、陕西等地推进清洁能源替代及资源化利用项目。
   • 旗滨集团投资建设高性能电子玻璃和药用素管玻璃生产线，提升高端产品占比。
   • 公元股份、三和管桩等企业有对外投资和资产重组动态。

投资建议

总结

2023年建材行业在政策支持下呈现回暖趋势，尤其是水泥、消费建材及玻璃纤维板块。随着春季天气转暖，下游需求逐步恢复，水泥价格上调，浮法玻璃市场需求改善，玻璃纤维行业则受益于碳中和相关领域的发展。同时，绿色低碳转型成为行业重点方向，政策推动下，水泥、玻璃、玻纤等企业面临更大的环保要求和产能控制压力。建议关注具备规模优势和产品品质优势的行业龙头，以把握行业复苏和政策红利。