20210921-中泰证券-市场资金面周观察_北上资金净流出_资金波动持续加大_13页_1mb

报告摘要

本报告分析了2021年9月15日至9月17日期间中国及海外市场资金面的变动情况，重点包括银行间流动性、债券市场、股票市场及海外市场流动性。报告指出，整体资金面呈现一定的波动性，北上资金净流出，产业资本减持规模下降，同时海外美元指数上升，中美利差收窄。

央行操作：
- 9月15日开展6000亿元MLF续作。
- 9月18日开展500亿元7天逆回购操作，利率保持不变。
- 本周逆回购净发行900亿元，MLF总投放全部回笼。
银行间利率：
- R007均值为2.6%，较上周上升60.37BP。
- DR007均值为2.4%，较上周上升10.55BP。
- DR007-DR001利差走阔2.69BP。
- SHIBOR3M为2.3720%，较上周上升1.5BP。
同业存单：
- 计划发行3435.6亿，实际发行2645.3亿，净融资下降。
- AAA+同业存单收益率（1M/3M/6M）分别上升27.73BP、2.85BP、1.62BP。
国债收益率：
- 10年期国债收益率均值为2.89%，较上周上升2.5BP。
- 期限利差收窄，10Y与1Y利差收窄3.8BP，10Y国开与1Y国开利差收窄4.1BP。
理财产品收益率：
- 1M/3M/6M理财产品收益率分别为2.56%、2.68%、2.95%，其中3M收益率下降11.5BP。

北上资金：
- 2021年累计净流入2964.59亿元，较2020年全年增长。
- 上周净流出88.27亿元，较前一周有所放缓。
- 主要净流入行业为电气设备、电子、医药生物；净流出行业为房地产、食品饮料、化工。
- 净买入前三股为隆基股份、东方财富、汇川技术；净卖出前三股为中国平安、五粮液、万科A。
产业资本：
- 本周净减持123.72亿元，环比减少。
- 高管、公司、个人分别净减持25.98亿元、84.96亿元、12.77亿元。
- 净增持行业为建筑材料；净减持行业为电气设备、化工、医药生物。
- 净增持公司为越秀金控、浙江永强；净减持公司为药明康德、南大光电、至纯科技。
两融情况：
- 净流入行业为基础化工、银行、农林渔牧；净流出行业为电子、钢铁、国防军工。
ETF情况：
- ETF整体净申购96.92亿元。
- 上证50ETF净申购10.17亿元；沪深300ETF净申购0.98亿元；中证500ETF净赎回0.04亿元；创业板ETF50净赎回0.56亿元。

汇率波动：
- 美元兑人民币中间价均值为6.44，较8月均值略有下降。
- CFETS人民币汇率指数9月19日收于98.62，较上周上升。
- 美元指数上升，截止9月17日收于92.78。
中美利差：
- 10年期中美利差收窄2.44BP至153.17BP。
美国国债收益率：
- 10年期美债收益率为1.34%，较上周下降4BP。
- 1年期美债收益率为0.07%，较上周持平。
- 美国8月核心PPI环比下降至0.1%，CPI同比略有下降至5.3%。
欧元区与德国经济数据：
- 欧元区8月CPI环比上升0.4%。
- 德国9月ZEW经济景气指数下降至26.5。