20210806-瑞达期货-沪锌期货周报_7页_771kb

市场研报总结：沪锌期货周报 2021年08月06日

核心内容概览

本报告为瑞达期货金属小组发布的沪锌期货周报，重点分析了本周沪锌市场的价格走势、持仓变化、库存情况及多空因素，同时提供了技术面分析与投资建议。

一、周度数据总结

1. 期货市场数据

• 沪锌主力2109合约本周呈现“先抑后扬”的走势，波动较为剧烈。
• 周初受中国制造业PMI回落及疫情避险情绪升温影响，锌价承压。
• 随着避险情绪缓解，美国失业金申请人数下降，市场空头氛围有所减弱。

2. 现货市场数据

• SMM 0#锌锭：本周价格为22580元/吨，较上周上涨30元。
• 基差：由上周的55元/吨收窄至0元/吨，显示现货与期货价差缩小。
• 锌两市库存：库存外减内增，锌矿加工费小幅回升。
• 现货市场：整体以出货为主，下游需求疲软，贸易商接货意愿降低，成交有所下降。

二、多空因素分析

利多因素

• 美国上周首申失业金人数下降，显示就业市场有所改善。
• 疫情避险情绪有所缓和，市场空头氛围减弱。

利空因素

• 中国7月官方制造业PMI小幅回落至50.4，显示制造业复苏动力不足。
• 美国7月ADP就业数据不及预期，表明就业增长放缓。
• 美国新增新冠病例数创六个月新高，加剧市场不确定性。
• 美联储副主席释放鹰派信号，暗示可能提前缩减QE并加息，对市场形成压制。

三、技术面分析与操作建议

• 技术指标：周线KDJ指标向上发散，显示短期可能有上涨趋势。
• 阻力位：上方关注日线布林线上轨。
• 操作建议：建议沪锌主力2108合约在22420元/吨之上逢低多，止损参考22200元/吨。

四、市场数据图表说明

• 图1：锌两市比值走势图，显示锌进口盈利扩大。
• 图3：沪锌空头持仓走势图，空头持仓有所减少。
• 图2：沪锌多头持仓走势图，多头持仓走高。
• 图4：期锌持仓资金走势图，总持仓额下降。
• 图5：沪锌主力与次主力价差扩大，由10元增至25元。
• 图6：沪锌近月与远月价差扩大，由25元增至45元。
• 图7：国内锌锭价格走势图，显示价格略有波动。
• 图8：LME锌现货价格走势图，LME3个月锌期货价格为3016.5美元/吨，现货结算价为2984.5美元/吨。
• 图9：上海精炼锌贴水走势图，贴水有所收窄。
• 图10：LME锌现货升水走势图，精炼锌升贴水由升水105元/吨缩窄至95元/吨。
• 图11：上海锌库存走势图，库存增加。
• 图12：锌仓单走势图，仓单增加。
• 图13：LME锌库存走势图，库存减少。
• 图14：国内隐性库存走势图，社会库存增加。

五、展望与结论

• 下周展望：美元指数重回涨势，疫情避险情绪仍存，美联储释放鹰派信号，预计锌价上行动能有限。
• 整体趋势：短期市场情绪波动较大，建议投资者关注宏观政策及疫情发展对锌价的影响。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 投资者应自行判断是否符合其投资需求，据此操作，责任自负。
• 本报告版权为瑞达期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院。