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宏观周报总结

核心内容概述

本报告汇总了2018年5月13日前一周的重要宏观资讯和经济数据，涵盖国际关系、国内经济指标、金融政策及市场动态等内容。整体来看，国际局势与国内经济数据呈现出一定的波动性，同时政策层面也有新的动向。

主要观点与关键信息

国际关系动态

1. 朝美互动

   • 习近平与金正恩在大连会晤，强调半岛无核化是朝方明确立场，呼吁消除对朝敌视政策。
   • 美朝领导人会晤将于6月12日在新加坡举行，为双方对话提供平台。
   • 特朗普宣布退出伊朗核协议，引发国际反应，包括伊朗表示将暂时留在协议中，德、法、英、俄表示继续遵守协议，以色列则对伊朗在叙境内目标展开袭击。

2. 美伊冲突升级

   • 以色列与伊朗在叙利亚境内展开军事互击，以色列称伊朗对其发动火箭弹袭击，作为回应进行报复性打击。
   • 美国财政部追加对伊朗革命卫队相关个人和实体的制裁。

3. 美台关系

   • 美众议院军委会通过关于台湾军力的危险草案，支持美台军事交流与军售。

国内经济数据

1. CPI与PPI

   • CPI：4月同比上涨1.8%，低于预期1.9%。食品价格涨幅较小，非食品价格上涨显著，环比下降0.2%。
   • PPI：同比上涨3.4%，基本符合预期。环比下降0.2%，显示工业品价格压力有所缓解。

2. 货币与信贷

   • M2：4月末同比增长8.3%，增速相对低位稳定。
   • 信贷：4月人民币贷款增加1.18万亿元，增速基本符合预期。
   • 社融：4月社会融资规模增量1.56万亿元，超预期增长，显示融资环境改善。
   • 进出口：4月以美元计，进口同比21.5%，出口同比12.9%，贸易顺差287.8亿美元，远超预期。

3. 外储与流动性

   • 外储环比减少180亿美元，主要受美元指数上涨及资产价格回调影响。
   • 公开市场操作净回笼1100亿元，货币市场利率下降，显示流动性有所收紧。

市场动态

1. 监管加强

   • 沪深交易所要求证券公司加强客户异常交易监控，防范市场风险。
   • 海关总署加强对美国苹果、原木的查验，防范外来病虫害。

2. 金融指标

   • 钢材综合价格指数环比上升2.37%，水泥价格指数环比微升0.77%。
   • 余额宝年化收益率为3.957%，理财产品预期年收益率为4.0636%，环比均有所下降。

下周重要经济数据

行业与市场评级

• 市场指数评级：

  • 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
  • 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
  • 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

• 行业指数评级：

  • 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
  • 其他：标配、低配等。

• 公司股票评级：

  • 买入、增持、中性、减持、卖出等。

风险提示与免责条款

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 东海证券研究所对报告内容的真实性、准确性和完整性不作保证。
• 报告可能因时间变化与事实不完全一致，建议关注后续更新。

分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历14年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，宏观策略分析师，从事证券研究多年。

总结

本报告综合分析了国际政治动态、国内经济表现及金融市场变化，指出朝美互动、美伊冲突及中日韩合作等事件对全球局势的影响。国内经济数据整体向好，社融与进出口均超预期，但外储和CPI数据略显疲软。监管政策趋严，流动性有所收紧，市场和行业评级提供投资参考。报告强调风险提示与免责条款，确保信息使用合规。