20240722-国联证券-非银金融行业2024Q2金融板块持仓点评_保险和银行获增配_证券被减配_10页_961kb

2024Q2金融板块持仓总结

2024年第二季度，非银金融和银行板块基金重仓持股比例分别环比上升1.2个百分点和3.7个百分点，达到10.6%和27.0%，处于历史低位分位水平。当前非银和银行板块整体仍被低配。银行板块表现强劲，申万银行指数累计上涨58.1%，相对沪深300指数的超额收益高达79.5%，因此获得明显增配。证券板块重仓比例环比下降0.18个百分点至0.25%，其余金融子板块如保险、国有行、城商行等多数获增配。

北向资金在2024Q2净流出非银金融板块3886亿元，主要由中国平安、中国太保等公司净流入，但方正证券、华泰证券等显著流出；净流入银行板块7721亿元，招商银行、浦发银行等公司获大额资金青睐。展望未来，随着政策支持稳增长，我国经济有望修复，金融板块估值较低（市净率分别为0.49倍和0.97倍），存在估值修复机会，因此维持“强于大市”的投资建议。

主要风险包括经济增长不及预期、权益市场波动加大、长端利率下行、资产质量恶化及政策调整，可能影响板块表现，需谨慎评估。

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