20240722-财通证券-24Q2食品饮料基金持仓分析_板块环比减配_白酒超配收窄_11页_676kb

公募基金食品饮料板块2024Q2持仓分析

根据财通证券的研究报告，公募基金在2024年第二季度对食品饮料板块总体减仓，板块超配比例也出现环比下降。

核心观点

• 板块减配：2024Q2基金食品饮料板块重仓持股比例为10.97%，环比下降3.16个百分点；是基金重仓第二行业，超配比例下降25.1个百分点至5.71%。主动权益和被动指数基金均呈现减仓迹象。

• 子行业分化：

  • 白酒：持仓比例从12.27%降至9.90%，超配比例下降2.1个百分点至6.04%；
  • 大众品：除啤酒外其他子板块普遍回落，超配比例转为-0.33%成为历史首次。

• 个股分化明显：基金重仓前20个股中仅4只为食饮股；贵州茅台基金持仓下降9.5%，山西汾酒从第4跌至第15；啤酒和部分地产酒企业如老白干酒、口子窖获增持。

投资建议

• 白酒：短期迎反弹，推荐五粮液、山西汾酒、迎驾贡酒；中期关注基本面改善；
• 大众品：看好顺周期板块，重点推荐餐饮供应链和啤酒企业，其中安井食品估值处于历史低位。

风险提示

消费修复不及预期、行业竞争、食品安全三方面风险需关注。

注：以上总结内容基于所提供文件提取关键数据和要点后进行简要概述，完整分析请参考完整报告。