> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与贵金属分析总结 ## 核心内容概述 本报告提供了近期贵金属期货及现货市场数据，结合地缘政治与宏观经济信息，分析了黄金与白银的市场表现及未来走势。同时，涉及法国央行黄金转移、美国通胀与就业数据、以及美联储官员对经济形势的评估等内容。 --- ## 主要观点 ### 1. 贵金属市场表现 - **沪金2606**：昨日收盘价为1033.00，较前日上涨9.22（+0.90%），成交量为306,760手，持仓量为174,544手，现货升贴水为1.79。 - **沪金2604**：昨日收盘价为1029.640，较前日上涨9.980（+0.98%），成交量为981手，持仓量为11,955手，现货升贴水为5.15。 - **沪银2606**：昨日收盘价为17843，较前日上涨222（+1.26%），成交量为877,251手，持仓量为229,939手，现货升贴水为-40。 - **沪银2604**：昨日收盘价为17860，较前日上涨207（+1.17%），成交量为4968手，持仓量为10,314手，现货升贴水为-57。 - **上海黄金T+D**：昨日收盘价为1034.79，较前日上涨8.30（+0.81%）。 - **伦敦金**：昨日收盘价为4647.83，较前日下跌81.40（-1.71%）。 - **上海白银T+D**：昨日收盘价为17803，较前日上涨123（+0.70%）。 - **伦敦银**：昨日收盘价为72.75，较前日下跌2.05（-2.73%）。 ### 2. 贵金属期货价差 - **沪金2606-沪金2604**：现值为3.36，较前值4.12下降0.76。 - **沪银2606-沪银2604**：现值为-17.00，较前值-32.00上升15。 - **黄金/白银（现货）**：现值为58.12，较前值58.06微涨0.06。 - **上海金/伦敦金**：现值为1.01，较前值1.00微涨0.01。 - **上海银/伦敦银**：现值为1.11，较前值1.10微涨0.01。 ### 3. 库存变化 - **上期所黄金库存**：现值为108,153千克，较前值增加510千克。 - **上期所白银库存**：现值为338,774千克，较前值增加594千克。 - **COMEX黄金库存**：现值为30,962,088金衡盎司，较前值减少217,502金衡盎司。 - **COMEX白银库存**：现值为327,190,348金衡盎司，较前值减少469,606金衡盎司。 ### 4. 相关衍生品走势 - **美元指数**：现值为99.99，较前值下降0.20。 - **标普500指数**：现值为6,611.83，较前值上涨29.14。 - **10年期美债收益率**：现值为4.34%，较前值下降0.01%。 - **布伦特原油**：现值为109.70，较前值上涨0.46。 - **美元兑人民币**：现值为6.8803，较前值下降0.0133。 ### 5. 黄金ETF与CFTC持仓 - **SPDR黄金ETF持仓**：现值为1,054.4吨，较前值增加3.4吨。 - **SLV白银ETF持仓**：现值为15,264.5吨，与前值持平。 - **CFTC投机者净持仓（黄金）**：现值为163,202，较前值减少5,125。 - **CFTC投机者净持仓（白银）**：现值为23,904，较前值减少769。 --- ## 关键信息 ### 地缘政治影响 - **沙特石化设施遭打击**：伊朗称美国资本参与的沙特阿拉伯朱拜勒工业区发生爆炸，影响全球石化产品供应。 - **特朗普威胁伊朗**：特朗普称可在4小时内摧毁伊朗桥梁和发电厂，加剧地缘政治风险。 - **法国央行黄金转移**：法国央行通过出售在美国的黄金（129吨），在欧洲购入等量黄金，获得资本收益，且强调决策基于黄金标准而非政治因素。 ### 宏观经济与政策因素 - **美国通胀压力上升**：美联储官员哈玛克和古尔斯比均表示通胀形势严峻，甚至可能更糟，支持从紧货币政策。 - **就业数据偏强**：3月美国新增非农就业17.8万人，好于市场预期，就业市场相对稳定。 - **去美元化趋势加强**：全球政治经济秩序重构与对美国财政可持续性的担忧，推动全球央行持续增加黄金储备。 ### 走势预测 - **短期**：贵金属市场受地缘冲突扰动，但市场恐慌情绪有所缓和，价格逐步企稳。 - **中长期**：黄金价格中枢持续上移，白银、铂、钯等工业属性与金融属性共振，跟随整体板块走势，但波动幅度更大。 --- ## 数据来源 - iFind - 申银万国期货研究所 --- ## 风险提示 - 报告数据基于第三方信息，可能存在不准确或不完整的情况。 - 贵金属价格受地缘政治、经济政策及市场情绪等多重因素影响，存在较大不确定性。 - 投资决策需谨慎，市场有风险，投资需谨慎。