20240818-国联证券-电子行业周报_当前如何看待LCD价格__11页_1mb

好的，这是报告内容的中文总结：

报告主题： 当前如何看待LCD价格？

报告核心观点：
报告认为，当前LCD面板价格面临短期下行压力。

• 短期（Q2-Q8）：

  • 主要受电视（TV）需求疲软、终端库存高企因素影响。
  • TV面板备货意愿下降，备货策略趋于保守，导致价格出现下滑。
  • 面板厂商已在调降产能稼动率以“控产保价”，应对需求下滑和价格压力。
  • 尽管如此，价格下滑的趋势有望逐步企稳。

• 中长期（展望未来）：

  • 积极因素： 国内面板厂商受益于“控产保价”策略，盈利能力有望改善趋势不变。同时，供给格局正发生变化，中国大陆面板厂商份额显著提升（目标是达到或超过70%），全球CR3份额也有望提升。技术发展（大尺寸化）和需求侧的结构性变化（单位面积增长快于总量增长）也支持LCD需求。

• 强调风险： 核心风险在于终端需求（尤其是电视）的不及预期，及潜在重要合作（若顺利，有助于大陆份额提升）失败的风险。

关键关注点：

• 供需变化： SDP停产、LGD广州产线可能出售（TCL华星优先竞标者）将显著提升中国大陆在全球G5及以上LCD面板供应中的份额（从2024年65.2%增至2025年72.7%）。
• 价格走势： 2023年全球LCD面板大尺寸价格持续上扬，但已进入积累期可能面临的调整。
• 投资建议：
  • 短期： 关注LCD面板价格企稳、生产经营改善的标的，如京东方A、TCL科技。
  • 长期： 强调自主可控产业链的重要性，建议关注半导体设备国产替代的产业链和标的，如北方华创、芯源微、中微公司、拓荆科技、华海清科、雅克科技。

此总结概括了报告的供需分析、价格判断、风险提示以及投资建议的核心内容，重点提及了关键数据如面板厂商份额提升、稼动率调降（约10pct）、面板单位面积增长等。