20230803-国海证券-均胜电子-600699.SH-跟踪点评报告_新业务订单快速突破_全球化布局优势突出_5页_405kb

均胜电子研究报告总结

评级与核心内容
国海证券维持均胜电子“增持”评级。公司通过新业务订单快速增长和全球化布局，业绩稳步提升。

新业务订单增长
2023年上半年公司新获订单420亿元，同比增长显著，汽车电子和新能源汽车订单成为重点增长领域。

全球化布局
公司在中国、韩国和东南亚市场发力，尤其在东南亚地区已建立完善供应链，布局“出海”市场，助力营收增长。

降本增效
通过产能转移、工艺创新和智能制造，公司降低生产成本，提升效率，保持盈利水平持续优化。

财务预测
预计2023-2025年营收、净利润同比增速分别达77%、120%、110%；归母净利润年复合增长率40%，估值与净利率均稳步提升。

风险提示
包括汽车销量增速、自动驾驶发展、新客户开拓、芯片供应和新业务拓展不及预期等风险。