20240909-首创证券-诺唯赞-688105.SH-公司简评报告_盈利能力迎来拐点_多个大单品有望驱动业绩迎来新一轮增长_4页_711kb

诺唯赞（股票代码688105）2024年半年报分析显示，公司实现营业收入649亿元，同比增长1370%，但净亏损1616万元，扣非净利润亏损1529万元。分析指出，第二季度费用率大幅优化，销售、管理和研发费用率分别下降至3297%、1572%和2063%，扣非净利润转正，预示盈利能力拐点。

业务端，常规业务收入增长20%，第二季度收入35亿元，增速达30%，主要受生命科学板块新产品线（如生物试剂和提取、蛋白产品）推动。生物试剂收入增长2524%，但诊断试剂因去年高基数下降3133%。国际业务在北美、欧洲和东南亚市场销售额倍增，同比增长14382%，为公司提供业绩增量。

公司通过核心技术平台，聚焦高壁垒医疗产品，推动创新如呼吸道快速检测试剂、阿尔茨海默病血检和微流控技术，预计将保持快速增长。盈利预测显示，2024-2026年营收预期为1586亿、2022亿和2494亿元，同比增速233%、276%和233%；净利润从负值增至367亿元，PE倍数分别778、422和209倍，维持“买入”评级。

风险包括新产品线收入增速不及预期、生命科学业务需求下降等。总体来看，公司业务结构优化和创新驱动，有望推动营收和利润回升。