20170828-东兴证券-机械行业周报_关注锂电设备和3C自动化设备的增量需求_31页_2mb

机械行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦锂电设备与3C自动化设备的增量需求，分析了机械行业整体及细分领域在2017年8月的表现，并提出了相应的投资策略与重点推荐公司。同时，报告还涵盖了冷链物流、智能制造、环保设备、轨道交通、工程机械、能源设备及3C自动化等行业的最新动态与核心观点。

主要观点

1. 行业整体表现

• 中信机械指数本周上涨0.35%，低于沪深300指数1.91%，跑输1.56个百分点。
• 2017年中信机械行业指数累计下跌7.6%，相对沪深300指数的超额收益为-22.2%，在29个行业大类中位列第二十五。
• 行业市盈率93.97倍（TTM），市净率3.06倍，整体估值较高。

2. 分细行业表现

• 环保设备：本周涨幅最大，达到4.6%。
• 冷链物流：在概念指数中表现最好，相对沪深300指数的收益率为0.3%。
• 3C自动化：受苹果iPhone8发布预期影响，新工艺推动设备需求增长。

3. 个股表现

• 杭锅股份：本周涨幅最高，达到17.8%，被强烈推荐。
• 先导智能：重点推荐，预计在2020年带动超过800亿元的锂电池设备需求。
• 精测电子：重点推荐，受益于3C自动化设备需求增长。
• 烟台冰轮：被强推，完成节能环保、中央空调、冷链设备三大产业布局，营收有望突破十亿。

4. 投资策略

• 锂电设备：新能源车景气度提升，带动锂电池设备需求，预计2020年产能突破250Gwh，带动设备需求超800亿。
• 3C自动化设备：苹果iPhone8的OLED、全面屏等新工艺将带动国产设备需求增长。
• 投资组合：本周推荐组合包括东方精工、先导智能、天成自控、新天科技、烟台冰轮，整体收益率为-1.1%，跑输沪深300指数。

关键信息

1. 行业要闻

• 冷链物流：
  • 西安港开通肉类冷链专列，创新运输模式，提升效率。
  • 交通部发布《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的实施意见》，提出到2020年形成高效冷链物流体系。
• 智能制造：
  • 浙江省发布“机器人+”行动计划，推动智能制造发展。
  • 中国机器人市场快速增长，2021年销量预计达21万台。
• 环保设备：
  • 环保税法实施条例起草完成，推动环保装备制造业发展。
  • 重点发展大气、水、固废、土壤污染治理等领域。
• 轨道交通：
  • 2020年预计建成里程达9054公里，年均增长率21%。
  • 比亚迪云轨项目落地，推动绿色大交通解决方案。
• 工程机械：
  • 行业处于底部运行，但“一带一路”带来出口机遇。
  • 2017年上半年挖掘机销量同比增长100.5%，压路机销量增长50.96%。
• 能源设备：
  • 核电重启预期强烈，中游设备公司有望受益。
  • “一带一路”推动能源设备出口，尤其是普通铁路设备。

2. 公司公告汇总

• 杭锅股份：上半年净利润增长151.86%，业绩表现亮眼。
• 赢合科技：半年度净利润同比增长98.24%，增长迅速。
• 东方精工：业绩稳定，被纳入本周推荐组合。
• 烟台冰轮：完成环保产业布局，业绩有望持续增长。
• 其他公司：包括林州重机、天广中茂、双环传动等，部分公司业绩增长显著，部分则面临减持或亏损压力。

风险提示

• 新能源汽车政策变化可能影响行业发展。
• 国产3C自动化设备研发进度不及预期。

重点推荐公司

• 先导智能：重点推荐，受益于锂电池设备需求增长。
• 精测电子：重点推荐，受益于3C自动化设备需求提升。
• 烟台冰轮：强推，完成多产业布局，未来增长可期。
• 杭锅股份：强烈推荐，周涨幅达17.8%，业绩表现突出。

行业展望

• 冷链物流、智能制造、环保设备、轨道交通和3C自动化等领域具备较强增长潜力。
• 未来三年，机械行业“行业整合+产业升级”将成为主旋律。
• “一带一路”为出口导向的行业提供新机遇。

结语

本报告强调了锂电设备与3C自动化设备的长期增长前景，建议投资者关注相关领域内的龙头企业及具备技术优势的公司，同时注意政策变化和研发进度等风险因素。