20170808-招商证券-机械行业专题报告：3C自动化装备系列之二-机身革命进行时，CNC蒸蒸日上_38页_1mb

3C自动化装备市场分析报告总结

核心内容

本报告主要围绕智能手机机身材料的发展趋势及其对加工设备需求的影响，分析了金属机身和3D玻璃机身的市场前景，并指出国内设备企业正在加速进口替代，成为行业增长的重要推动力。

主要观点

1. 智能手机引领3C行业变革

   • 智能手机在3C产品中占据主导地位，2016年全球出货量达14.7亿台，远超PC和平板电脑。
   • 智能手机市场呈现消费升级趋势，中高端机型成为市场焦点，金属机身和3D玻璃成为主要趋势。

2. 金属机身发展趋势

   • 金属机身因高颜值、高强度等优势成为高端手机的标配。
   • 未来金属机身将逐步向中低端市场渗透，推动整体渗透率提升。
   • 金属机身加工工艺以CNC为核心，未来几年CNC市场空间预计超过百亿元。

3. 3D玻璃成为未来趋势

   • 3D玻璃相比2D玻璃在性能和外观上具有明显优势，尤其是与柔性OLED的搭配。
   • 3D玻璃背板有助于解决5G信号屏蔽问题，成为高端手机的主流选择。
   • 3D玻璃普及将显著带动玻璃精雕机和热弯机市场需求。

4. 国内设备企业加速进口替代

   • 国内企业如创世纪、润星科技、大宇精雕、远洋翔瑞等在CNC、玻璃精雕机、热弯机等领域逐渐打破外资垄断。
   • 国内企业凭借性价比高、交货周期短等优势，赢得更多市场份额。

关键信息

市场预测

• CNC钻攻中心：预计2017-2020年每年新增市场空间将超过百亿元。
• 玻璃精雕机与热弯机：预计2017-2020年每年新增需求分别达40亿元左右。
• 金属机身出货量：预计2020年全球智能手机金属机身出货量将达8.8亿台。
• 3D玻璃出货量：预计2020年3D玻璃出货量将达9.82亿片。

重点企业

• 创世纪：国内金属CNC龙头，深耕3C领域，2016年市场占有率达18%。
• 润星科技：在手订单充足，拟被华东重机收购，毛利率显著提升。
• 大宇精雕：玻璃精雕机行业翘楚，热弯机有望爆发。
• 远洋翔瑞：行业后起之秀，具备进口替代潜力。
• 智云股份：在CNC设备领域表现突出，被强烈推荐。

财务指标

市场趋势

• 金属机身渗透率预计从2016年的37.4%提升至2020年的54.1%。
• 3D玻璃将成为高端机型主流，预计2020年3D玻璃渗透率达90%。
• 5G时代对信号屏蔽提出更高要求，3D玻璃背板成为首选。

行业前景与建议

• 市场空间：随着智能手机的持续升级，CNC、玻璃精雕机、热弯机等设备需求将持续增长，预计到2020年，CNC设备市场空间达百亿级别。
• 进口替代：国内设备企业凭借性价比优势，逐步替代海外品牌，成为行业增长的重要引擎。
• 投资建议：重点关注创世纪、龙昕科技、润星科技、大宇精雕、远洋翔瑞等具备核心竞争力的设备企业。

风险提示

• 3C行业设备投资增速可能低于预期，影响设备需求增长。
• 3D玻璃制造技术难度较高，良率提升存在不确定性。
• 国内企业仍需进一步提升技术水平，以应对国际竞争。