20221119-光大证券-金属新材料高频数据周报_Pilbara第十二次锂精矿拍卖价格再创新高_EVA价格创年内新低值_26页_1mb

有色行业新材料周报总结（20221114-20221120）

核心内容概览

本报告总结了2022年11月14日至11月20日期间，金属新材料板块的市场动态，涵盖军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其他材料等主要领域。报告指出锂精矿拍卖价格创新高，EVA价格创年内新低，同时对各细分领域价格走势、库存变化、成本结构及行业景气度进行了分析。

主要观点

军工新材料

• 电解钴：本周价格为36万元/吨，环比上涨2.9%。电解钴与钴粉、硫酸钴的比值分别上涨5.4%和3.7%，表明军工行业相较于制造业和新能源车表现更强。
• 碳纤维：本周价格157.0元/千克，环比持平；毛利32.35元/千克，环比上涨6.6%。10月产量同比大幅增长111.6%，库存小幅上升。
• 其他材料：铼、铍、钛合金等价格基本稳定，但钛材的0级与4级价差维持不变，反映军工与民用需求未有明显变化。

新能源车新材料

• 锂精矿：Pilbara第十二次拍卖成交价为7805美元/吨，折合电池级碳酸锂成本约58.0万元/吨，价格维持高位。
• 正极材料：磷酸铁锂、523型、811型正极材料价格分别环比上涨0%、0.4%、0%。811型与523型价差缩小，反映高镍三元材料需求略有减弱。
• 负极材料：人工石墨、天然石墨价格维持不变，但磷酸铁锂电池电解液与三元电解液价差为0，显示两者景气度趋近。
• 电解液和隔膜：六氟磷酸锂价格环比下降5.22%，毛利和毛利率均下滑，显示成本压力加大。
• 铜箔和铝塑膜：价格稳定，价差不变，显示其在新能源车产业链中的重要性。
• 钕铁硼：价格维持不变，但氧化镨钕价格略升，毛利下降，显示成本压力。

光伏新材料

• EVA价格：本周价格17,000元/吨，环比下降5.6%，创年内新低，反映光伏行业成本压力。
• 多晶硅：价格34.15美元/千克，环比上涨1.6%，仍处于较高水平。
• 光伏玻璃：价格28元/平米，环比持平；毛利和毛利率维持高位，显示光伏行业仍具竞争力。

核电新材料

• 锆英砂：价格14525元/吨，环比下降6.4%，显示核电材料需求有所放缓。
• 氧氯化锆：价格19000元/吨，环比持平，毛利环比上涨20.0%，毛利率为19.1%。
• 硅酸锆：价格16625元/吨，环比下降2.9%。
• 海绵锆：价格225元/千克，环比持平；氧化锆价格7000元/千克，环比上涨7.7%。

消费电子新材料

• 粗铟：价格1380元/千克，环比上涨9.1%。
• 碳化硅：价格8500元/吨，环比持平。
• 钴酸锂：价格462.5元/千克，环比持平，但毛利环比下降1.6%。
• 高纯镓：价格2125元/千克，环比下降8.6%，显示半导体行业成本压力。

关键信息

价格趋势

行业建议

• 重点关注企业：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技等。
• 新能源车板块：锂精矿价格高位利好锂资源自给率高的企业。
• 光伏板块：EVA价格创新低，反映成本压力，但多晶硅价格仍维持高位。

风险提示

• 估值过高风险：部分企业估值偏高。
• 技术路径变化：新能源车和光伏技术路径可能发生变化。
• 企业经营风险：包括经营激进、战略偏差、治理失败等。
• 宏观政策及流动性风险：政策调整和市场流动性变化可能影响行业走势。

结论

整体来看，金属新材料板块在新能源车和军工领域表现较为强劲，锂精矿价格创新高，而光伏材料EVA价格创年内新低，显示不同细分行业的景气度存在差异。建议投资者关注具备高自给率和稳定需求的材料企业，同时注意估值和行业风险。