20211024-西部证券-有色金属行业周报_美联储立场转向鹰派_密切关注Pilbara锂精矿拍卖_16页_578kb

有色金属行业周报总结（20211018-20211024）

核心内容

本周有色金属市场整体表现分化，美联储态度转向鹰派，对大宗商品价格形成抑制预期。美元指数周降0.55%，基本金属价格波动明显，其中LME铜价下跌5.33%，SHFE铅价上涨3.69%。能源金属方面，锂价持续上涨，四氧化三钴上涨5.22%，而部分小金属如钼、铟价格有所下跌。

主要观点

• 宏观环境：美国就业市场持续复苏，美联储表态将适时缩减购债规模，对通胀关注度提升，推动货币政策转向鹰派。中国三季度GDP同比增长4.9%，经济增速有所放缓，但总体保持增长态势。
• 行业动态：中国首次发布全球锂、钴、镍、锡、钾盐矿产资源储量评估报告，显示资源储备情况。中企在阿根廷斩获3个锂矿开发权，推动全球锂矿供应格局变化。同时，欧洲车企面临电池原材料短缺问题，影响其电动化转型进程。
• 市场表现：本周沪深300指数上涨1.74%，有色金属指数下跌3.05%。市场板块中，化工、家用电器涨幅居前，采掘、休闲服务、通信板块跌幅较大。有色金属子板块中，稀土和磁性材料涨幅显著，而铜、铝等工业金属承压。

关键信息

金属价格变动

能源金属价格

• 氢氧化锂：国产18.30万元/吨，周涨0.55%。
• 电池级碳酸锂：19.33万元/吨，持平。
• 金属锂：97.50万元/吨，持平。
• 四氧化三钴：33.25万元/吨，周涨5.22%。
• 金属钴：40.39万元/吨，周涨0.72%。
• 硫酸镍：38750.00元/吨，持平。
• Pilbara锂精矿拍卖：10月26日将进行年内第三次拍卖，预计维持高位成交，推动矿端价格上涨。

小金属价格

• 海绵钛：8.5万元/吨，周涨6.25%。
• 钛矿：2207元/吨，周跌1.60%。
• 镁锭：49400元/吨，周跌1.79%。
• 锑锭：市场均价78000元/吨，周涨0.65%；现货价81000元/吨，周涨2.53%。
• 金属锗：8975元/千克，周涨1.13%。
• 铟：1625元/千克，周跌6.07%。

稀土与磁材价格

• 氧化镨钕：65.15万元/吨，周涨6.37%。
• 镝铁：274万元/吨，周涨0.37%。
• 氟碳铈矿：4.40万元/吨，周涨12.82%。
• 烧结钕铁硼毛胚N35：197.50元/千克，周涨1.02%。
• 烧结钕铁硼毛胚H35：254.50元/千克，周涨0.79%。

行业配置建议

• 重点推荐：锂板块（如赣锋锂业、洛阳钼业）；军工新材料（如钛材、高温合金、碳材料）。
• 短期关注：铜、铝价格可能维持高位震荡。
• 潜在机会：中美关系缓和，关注关税削减及产业链投资机会。

推荐组合

• 赣锋锂业（002460.SZ）
• 洛阳钼业（603993.SH）
• 东方锆业（002167.SZ）
• 楚江新材（002171.SZ）
• 金力永磁（300748.SZ）

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 新冠疫情反复
• 下游需求不及预期

行业动态

1. 中国首次发布全球锂、钴、镍、锡、钾盐矿产资源储量评估报告：显示全球锂矿资源丰富，但供应受限。
2. 世界银行：能源价格高企可能造成重大通胀风险：预计2022年下半年能源价格将有所回落。
3. 欧洲车企电池原材料短缺：影响电动化转型进度。
4. 富士康布局电动车生产：计划在欧洲、印度、拉美地区生产电动车。
5. 中国能耗双控影响欧洲镁库存：欧洲镁库存降至危险水平，影响汽车生产。
6. Codelco与萨尔瓦多达成工会协议：为铜矿生产提供稳定保障。
7. 中企在阿根廷获得锂矿开发权：进一步巩固全球锂矿供应地位。
8. 发改委推动重点行业节能降碳：目标2025年重点行业能效达标率超30%，助力碳达峰。

公司公告

• 深圳新星：大股东提供财务资助，支持公司发展。
• 格林美：与厦钨新能源签署战略合作协议，稳定供应三元前驱体和四氧化三钴。
• 天通股份：投资建设蓝宝石晶体项目，金额达6亿元。
• 顺博合金：设立控股子公司，拓展业务。
• 北方稀土：建设国家稀土新材料创新中试基地，提升研发与产业化能力。
• 华峰铝业：前三季度业绩预增，净利润预计达3.4-3.9亿元。
• 东方锆业：上调锆产品销售价格，应对原材料成本上涨。
• 久立特材：终止出售参股公司股权，稳定投资结构。

附录：有色金属价格走势

• 图1：有色金属指数与沪深300指数对比，有色金属指数下跌。
• 图2：市场板块涨跌幅，化工、家用电器、电气设备涨幅领先。
• 图3：有色金属子板块涨跌幅，稀土和磁性材料涨幅最大。
• 图4-5：个股涨幅与跌幅，福达合金、华峰铝业涨幅显著，华友钴业、图南股份跌幅较大。

联系方式

• 联系地址：上海市浦东新区耀体路276号12层；北京市西城区月坛南街59号新华大厦303；深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C
• 联系电话：021-38584209

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