20230817-大越期货-聚烯烃早报_18页_659kb

大越期货聚烯烃早报分析总结

这份报告由大越期货投资咨询部发布，聚焦于聚烯烃市场，包括LLDPE（线性低密度聚乙烯）和PP（聚丙烯）的详细分析。报告分析了市场基本面、指标、预期，并列出了关键因素和风险点。

LLDPE：基本面整体中性，主要支撑因素是宏观预期边际改善和成本端偏强。但利空因素包括农膜需求淡季、下游开工率偏低以及7月进出口数据延续回落。基差偏多（LLDPE2401合约基差136），库存中性（综合库存455万吨），盘面中性（主力合约20日均线向上，收盘价位于线下），主力持仓偏空（净空增空）。预计LLDPE主力合约今日走势震荡。

PP：基本面整体中性，类似LLDPE，但有新增利多因素：宏观预期边际改善和成本支撑。利空因素包括新装置投产带来的供应压力、下游需求偏弱以及7月官方PMI为49.3。基差偏多（PP2401合约基差89），库存偏空（综合库存535万吨），盘面偏多（主力合约20日均线向上，收盘价位于线上），主力持仓偏空。预计PP主力合约今日走势震荡，尽管有新装置投产的压力。

共同因素：宏观层面，国内经济预期边际好转，原油价格回落，但国内需求普遍较弱，导致整体供需偏弱。主要逻辑是政策刺激预期与自身供需矛盾，风险点是原油大幅波动可能影响价格。

供需平衡表提供了历史产能和消费数据，显示聚乙烯和聚丙烯在近年的供需变化，但分析中未深入细节。报告强调，数据来源为钢联大越期货，免责声明指出分析仅供参考，不构成投资建议，不承担因此造成的损失。