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聚烯烃早报总结

一、LLDPE市场分析

核心内容

LLDPE市场整体呈现中性偏空态势，受成本端支撑与供应压力影响，价格走势较为平稳。

主要观点

• 基本面：

  • 外盘原油走强，俄乌冲突升级，支撑成本端。
  • 聚烯烃油制利润不佳，其他工艺利润也处于低位，整体成本支撑较强。
  • 石化库存持续去库，仓单同比偏多，显示市场供应偏紧。
  • PE有新增产能，供应压力仍存。
  • 农膜厂家逐渐复工，需求保持平稳。
  • 乙烯CFR东北亚价格为1261（+40），LLDPE交割品现货价为9050（+50）。

• 基差：

  • LLDPE主力合约2205基差为243，升贴水比例为2.8%，偏多。

• 库存：

  • 两油库存为90.5万吨（-7），偏多。

• 盘面：

  • LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。

• 主力持仓：

  • LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。

关键信息

• LLDPE日内操作建议：8650-8850区间震荡。

二、PP市场分析

核心内容

PP市场同样呈现中性偏空状态，成本支撑与需求疲软形成对冲。

主要观点

• 基本面：

  • 外盘原油走强，俄乌冲突升级，成本端支撑较强。
  • 石化库存去库，仓单偏多，显示市场供应偏紧。
  • PP装置有停车及重启，整体供应变化不大。
  • 下游需求无明显好转，仅维持刚需采购。
  • 丙烯CFR中国价格为1171（+25），PP交割品现货价为8500（+50）。

• 基差：

  • PP主力合约2205基差为-40，升贴水比例为-0.5%，中性。

• 库存：

  • 两油库存为90.5万吨（-7），偏多。

• 盘面：

  • PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。

• 主力持仓：

  • PP主力持仓净空，减空，偏空。

关键信息

• PP日内操作建议：8400-8650区间震荡。

三、市场数据概览

现货行情

期货盘面

库存及下游

其他关键指标

• 基差：LLDPE基差243，PP基差-40。
• 进口利润：LLDPE盘面进口利润-491，PP盘面进口利润-491。
• 生产路线毛利：各工艺利润均不佳，油制利润持续走低。

四、市场趋势与操作建议

• LLDPE：日内震荡操作，建议关注8650-8850区间。
• PP：日内震荡操作，建议关注8400-8650区间。

五、免责声明

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