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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告对聚烯烃市场（LLDPE和PP）的近期走势进行了分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等方面，为投资者提供了日内操作建议。

LLDPE市场分析

基本面

• 外盘原油走强，俄乌冲突升级，支撑成本端。
• 油制利润持续走低，其他工艺利润不佳，整体成本支撑较强。
• 石化库存去库，仓单同比偏多，显示市场供应端有所缓解。
• PE有新增产能，供应压力仍存。
• 农膜厂家逐渐复工，需求保持平稳。

基差

• LLDPE主力合约2205基差为165，升贴水比例1.9%，偏多。

库存

• 两油库存为101.5万吨，环比增加11万吨，中性。

盘面

• LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• LLDPE主力持仓净空，且减空，偏空。

结论

• LLDPE2205日内震荡操作，建议区间8650-8850。

PP市场分析

基本面

• 外盘原油走强，俄乌冲突升级，成本端支撑强。
• 石化库存去库，仓单同比偏多。
• PP装置有停车及重启，供应变化不大。
• 下游BOPP膜小幅上行，厂家刚需采购。
• 丙烯CFR中国价格1176（+5），当前PP交割品现货价8600（+100），基本面整体中性。

基差

• PP主力合约2205基差为-69，升贴水比例-0.8%，中性。

库存

• 两油库存为101.5万吨，环比增加11万吨，中性。

盘面

• PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。

主力持仓

• PP主力持仓净空，且减空，偏空。

结论

• PP2205日内震荡操作，建议区间8500-8750。

关键信息总结

利多与利空因素

利多

• 油制利润持续走低，其他工艺利润不佳，成本支撑强。
• 外盘美金盘强势。

利空

• 需求无明显好转，下游仍以刚需采购为主。
• 基差偏弱。

附图说明

• L期现价格及基差：反映LLDPE现货与期货价格及基差变动。
• PP期现价格及基差：反映PP现货与期货价格及基差变动。
• 两油库存：显示石化企业库存水平。
• 仓单：反映期货市场仓单数量变化。
• 各生产路线毛利：展示不同工艺的利润情况。
• 主力合约盘面进口利润：分析主力合约与进口价格的利润差异。
• 上游原料（美元）：提供原油及其他原料的美元价格参考。
• PE非标及进口：展示PE非标产品与进口价格情况。
• PP非标及进口：展示PP非标产品与进口价格情况。

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