20170619-申万宏源-纺织服装行业周报_百家服装类零售额5月同增8.4_行业复苏明显_12页_749kb

纺织服装行业周报总结（2017年6月19日）

核心内容概述

2017年6月19日发布的纺织服装行业周报指出，行业整体呈现复苏趋势，尤其是服装类零售额增长显著，同时多家公司发布重要公告，显示出行业内的动态变化和投资机会。

主要观点

• 行业回暖：2017年5月，社会消费品零售总额同比增长10.7%，其中服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长8.0%，化妆品零售总额增长12.9%。1-5月累计零售额增长7.2%，化妆品增长10.1%。
• 百家零售回暖：5月百家重点大型零售企业零售额同比增长5.3%，服装类增长8.4%，复苏趋势明确。
• 板块表现：上周纺织服装指数微跌0.02%，但相对申万A指数上升0.21%，服装家纺指数表现优于纺织制造指数。
• 投资建议：建议关注高增长电商、低估白马股及男装复苏企业，推荐包括跨境通、南极电商、海澜之家、歌力思、七匹狼、九牧王等。

关键信息

5月零售数据

• 社会消费品零售总额：2.9万亿元，同比增长10.7%
• 限额以上单位消费品零售额：1.3万亿元，增长9.2%
• 服装鞋帽、针纺织品零售额：1159亿元，增长8.0%
• 化妆品零售总额：196亿元，增长12.9%
• 1-5月累计零售额：14.3万亿元，增长10.3%
• 服装类累计零售额：5945亿元，增长7.2%
• 化妆品类累计零售额：980亿元，增长10.1%

上周板块表现

• 纺织服装指数：-0.02%
• 服装家纺指数：+0.6%
• 纺织制造指数：-0.94%
• 申万A指数：-0.71%（纺织服装相对）

涨跌幅前五的个股

1. 希努尔：+27.84%
2. 美尔雅：+11.99%
3. 三夫户外：+10.11%
4. 多喜爱：+9.99%
5. 凯瑞德：+7.62%

跌幅前五的个股

1. *ST中绒：-9.73%
2. 华斯股份：-8.38%
3. 红豆股份：-4.58%
4. 九牧王：-3.69%
5. 浪莎股份：-3.07%

公司动态

• 跨境通：Zaful全球排名上升约8000名，中报业绩预计增长90%-120%，因定增上会临时停牌。
• 南极电商：完成工商变更，新增食品销售经营范围，股东蒋学明解质押2602万股，累计质押1.1亿股。
• 日播时尚：郑洪伟被聘为董秘，郑征辞去董秘职务。
• 朗姿股份：短期融资债券获准注册，金额9亿元。
• 青岛金王：限售股解禁，员工增持，2016年报问询函未变化。
• 诺邦股份：因重大资产重组延期复牌。
• 商赢环球：购买理财产品，累计金额1.4亿元。
• 贵人鸟：控股股东减持525万股，累计质押2.9亿股。
• 希努尔：控股股东转让62.5%股份给雪松文旅，6月14日复牌。

行业基础数据

• 棉花价格：国内328级现货16004元/吨，环比下降0.45%；郑棉主力合约15160元/吨，环比下降3%。
• 储备棉成交：累计出库151.12万吨，成交率69.61%，成交均价14984元/吨，折3128价格16126元/吨，累计成交717家。
• 上周储备棉日均成交量：18239吨，环比下降7.13%；成交均价14909元/吨，环比下降1.47%。

行业及公司追踪

跨境通（002640）

• 电子事业部收入增速预计超过100%，服装事业部增速约70%-80%
• 推动铺货模式和备货管理，预计年内经营性现金流转正
• 2017年主要进行精细化管理，2018年将重点转向收入增长

价之链

• 通过400-500个SKU实现4.6亿元收入，客单价约50美元
• 电商营销软件用户达10万，其中付费用户每月消费约80美元
• 员工规模控制在500人以内，计划拓展SKU至700-800个

近期关注

推荐标的

低估白马

男装复苏

电商转型

行业新闻

• 洋姑妈完成千万元A+轮投资：进一步扩展海外合作布局，提升供应链效率。
• 天猫推出“天猫出海”项目：计划复制国内电商模式至全球市场，服务海外消费者。
• 京东上线“京东售全球”业务：覆盖全球200多个国家和地区，支持自营和第三方商品。
• 中德企业合作：李克强总理访德，推动中德中小企业合作。
• 浙江省5月出口额首破1800亿元：同比增长16.7%，创历史新高。
• 友阿海外购用户突破百万：运营超100个社群，覆盖多个城市。
• 洛德岛获数百万元Pre-A轮投资：计划构建更大的二次元商品平台。

非流通股解禁明细

投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

法律声明

本报告仅供申银万国证券研究所有限公司客户使用，不构成投资建议，且不保证信息的准确性或完整性。客户应自行承担投资风险，不依赖本报告作出投资决策。