20180506-川财证券-电气设备行业周报_基本面好转_关注风电设备龙头_13页_973kb

电气设备行业周报总结（20180506）

核心内容

本报告分析了2018年电气设备行业，尤其是风电设备行业的基本面变化和市场表现。报告指出，随着政策支持、招标价格企稳以及弃风率下降等多重因素的催化，风电行业新增装机有望实现反转，风电整机及零部件制造公司将迎来景气度提升。

主要观点

• 风电行业基本面改善：

  • 整机价格下降对装机的影响趋于减小，67GW装机为价格提供支撑。
  • 弃风率下降将提升风场开工意愿，短期来看，红三省解禁将带来装机增量。
  • 电价下调时间点临近，预计2018年新增装机规模将重回高增长。

• 风电设备制造公司受益：

  • 建议关注风电设备行业龙头，如金风科技、天顺风能、中材科技，这些公司将优先受益于行业景气度提升。

• 市场表现：

  • 本周上证综指上涨0.29%，而电气设备指数下跌2.09%，新能源指数上涨0.48%。
  • 电力设备板块中，双杰电气涨幅最高（16.00%），金利华电跌幅最大（-28.13%）。
  • 新能源板块中，京运通涨幅居首（11.61%），湘电股份跌幅最大（-13.13%）。
  • 新能源汽车板块中，石大胜华涨幅最高（10.64%），天际股份跌幅最大（-23.05%）。

关键信息

行业动态

1. 政策支持：

   • 湖北省物价局批复三峡新能源风电场上网电价，为风电行业带来利好。
   • 浙江省发展改革委起草促进地面光伏电站发展的通知，推动光伏行业规范化发展。

2. 国际发展：

   • 国际能源署发布全球光伏市场快照报告，显示2017年全球新增光伏装机达98GW，同比增长29%。
   • 巴西举行2018年首次电力供应合同逆向拍卖，标志着其能源发展步入正轨。

3. 法律与财务事项：

   • 香港高等法院撤销King Success对顺风清洁能源的法律申索，有利于公司发展。
   • 平高电气收到业绩承诺补偿款，金额为1543.81万元。

公司动态

• 中光防雷：增发股份收购华通机电，作价5.5亿元。
• 电科院：获得江苏机械工业科技进步奖三等奖。
• 动力源：累计回购股份462.85万股，金额2813.4万元。
• 合纵科技：为全资子公司提供1亿元银行授信担保。
• 英威腾：发布回购股份预案，回购金额上限为1亿元。
• 北京科锐：为控股子公司提供1000万元银行贷款担保。

电池材料价格走势

• 报告提供了正极材料、负极材料、隔膜、电解液、六氟磷酸锂、DEC、DMC等材料的价格走势图表，显示行业原材料价格变化情况，为投资者提供参考。

风险提示

• 新能源新增装机不达预期：相关政策利好尚未完全落地，风电、光伏新增装机容量可能低于预期。
• 新能源汽车销量低于预期：受目录重审和补贴退坡影响，全年销量可能低于70万辆，需持续关注后续数据。

分析师信息

• 分析师：宋红欣（证书编号：S1100515060001）
• 联系人：赵旭（证书编号：S1100117090010）
• 联系方式：010-66495941（赵旭）

行业投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供其客户使用。
• 报告基于已公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点、评估及预测仅为出具日观点，可能随时更改。
• 报告内容为机密，未经授权不得传播或引用。
• 投资者应自行判断，本报告不构成投资建议，亦不承担相关法律责任。

总结

本报告重点分析了风电行业基本面改善趋势，认为2018年新增装机有望实现反转，风电设备制造公司将迎来发展机遇。同时，对市场行情、公司动态及行业资讯进行了详细回顾，并提供了电池材料价格走势信息，为投资者提供了全面的行业参考。风险提示包括新能源新增装机不达预期及新能源汽车销量低于预期，投资者需密切关注相关数据变化。