20220828-华鑫证券-高测股份-688556.SH-公司事件点评报告_业绩超预期_控股股东全额参与定增显信心_5页_265kb

报告摘要

高测股份（688556.SH）公司事件点评报告总结

核心内容

高测股份（688556.SH）于2022年8月26日发布公告，披露了其2022年半年度业绩及控股股东参与定增的计划，显示出公司良好的经营表现和管理层对公司未来发展的信心。

主要观点

业绩超预期：公司2022年H1实现营业收入13.35亿元，同比增长124.16%；归母净利润2.37亿元，同比增长224.39%。其中，2022Q2营业收入7.79亿元，同比增长142.12%；归母净利润1.40亿元，同比增长272.53%。
盈利能力提升：2022Q2毛利率达39.40%，环比上升1.74个百分点；净利率为17.98%，环比上升0.57个百分点，主要受益于切片业务盈利能力增强。
切片业务持续放量：公司硅片及切割加工服务业务在2022H1实现营收3.11亿元，预计2022年底年化产能可达21GW。
金刚线业务增长显著：2022H1金刚线业务实现营收3.26亿元，约占总收入的24.42%。公司已完成“一机十二线”技改，2022年全年金刚线产能预计可达2,500万千米以上，2023年末有望达到6500万公里以上。
技术储备领先：公司已批量供应38μm、36μm线型，并储备更细线径金刚线及钨丝金刚线切割技术。
设备订单充足：2022H1光伏切割设备类产品营收达5.60亿元，与晶澳、晶科等企业签订大额订单，截至2022年6月30日，公司设备类在手订单合计约11.76亿元（含税）。
控股股东全额参与定增：公司拟向实控人张顼先生定增募资不超10亿元，用于补充流动资金或偿还贷款，有助于降低负债率并改善股权结构。本次发行完成后，张顼先生持股比例将达29.84%。
盈利预测上调：基于公司业务高景气，上调业绩预期，预计2022-2024年公司收入分别为37.8亿、51.3亿、72亿，EPS分别为2.49元、3.22元、4.59元，当前股价对应PE分别为36.9倍、28.5倍、20.0倍，维持“买入”投资评级。