20150608-申万宏源-造纸轻工周报_推荐国企改革及转型组合__19页_1mb

2015年6月8日造纸轻工行业分析总结

核心内容

2015年6月8日的报告全面分析了造纸轻工行业的市场表现、行业趋势、政策影响及投资建议。报告指出轻工制造行业年初至今涨幅位列全市场第三，主要受益于行业转型、互联网+推动及资本市场的支持。同时，重点提及了“稳稳的幸福”组合、国企改革组合及转型组合，认为这些组合具有较高的投资价值。

主要观点

• 行业表现：轻工制造行业年初至今涨幅显著，显示出较强的市场吸引力。
• 转型趋势：轻工企业积极进行由制造向服务转型，借助互联网提升运营效率，实现行业整合。
• 国企改革：中央加快国资监管体系建设，国企改革持续推进，相关企业如珠江钢琴、飞亚达、通产丽星、晨鸣纸业等值得关注。
• 投资组合：推荐关注“稳稳的幸福”组合中的劲嘉、美克、晨鸣，以及新推出的国企改革组合和转型组合中的帝龙新材、安妮股份、广博股份、海伦钢琴、高乐股份。
• 中长期看好：永新股份、晨鸣纸业、东港股份、索菲亚、奥瑞金等公司具备长期增长潜力。

关键信息

一、造纸行业分析

1. 市场表现：

   • 本周造纸板块整体上涨8.53%，重点公司上涨11.70%，跑赢沪深300指数。
   • 国内箱板纸、瓦楞纸价格上涨，铜版纸、双胶纸、灰底白板纸、白卡纸价格稳定。
   • 国际针叶浆价格回落，阔叶浆价格上行，溶解浆价格继续上涨。
   • 美废ONP价格维稳，OCC价格上涨，反映市场供需变化。

2. 行业基本面：

   • 箱板纸、瓦楞纸市场交投良好，纸厂提价政策逐步落实。
   • 铜版纸市场进入淡季，出货缓慢，但价格保持稳定。
   • 白卡纸市场下游需求低迷，交投氛围冷清。
   • 国内针叶浆市场供货充足，阔叶浆库存紧张，价格维稳。

3. 政策与趋势：

   • “一带一路”战略为造纸行业带来新的发展机会，中国造纸企业开始加快“走出去”步伐。
   • 国家推动绿色制造，新型环保包装材料成为发展趋势。

二、包装轻工行业分析

1. 行业趋势：

   • 包装行业正向绿色、轻量化、智能化方向发展。
   • 纸包装因其环保特性成为行业新宠，绿色包装材料如可降解塑料、PET树脂等逐步替代传统材料。
   • 云包装和云印刷成为互联网+的代表，有助于行业整合与效率提升。

2. 市场需求：

   • 电子商务的发展推动纸包装行业增长，但纸箱包装仍需适应物流需求，如密封、加固、分类包装等。
   • 印刷行业进入转型升级期，数字印刷和云印刷成为未来趋势。

三、行业新闻与政策动态

1. RISI亚洲浆纸展望大会：

   • 会议讨论了造纸行业的新常态及“一带一路”带来的机遇。
   • 大会指出，中国造纸行业在结构调整、规范市场秩序方面取得进展。

2. 中国制造业十年规划：

   • 新型包装材料被纳入重点发展方向，绿色低碳环保成为关键。
   • 轻量化、安全化、环保化、智能化、多样化成为包装材料发展的新方向。

四、近期关注

• 非流通股解禁明细：表中列出了多只股票的非流通股解禁信息，涉及德尔家居、金一文化、东风股份、美克家居、珠江钢琴等公司，解禁日期及数量均有所列。

五、投资评级说明

• 证券分析师承诺：分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具研究报告。
• 投资评级标准：
  • 证券投资评级：买入、增持、中性、减持。
  • 行业投资评级：看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数。
• 法律声明：报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议，客户需自行承担风险。

总结

2015年6月8日的报告强调了轻工制造行业在转型和互联网+背景下的增长潜力，同时指出造纸行业在政策支持和市场需求推动下，正逐步实现产业升级。推荐关注国企改革与转型组合，以及具有较强市场表现和增长前景的个股，如劲嘉股份、美克家居、晨鸣纸业等。此外，包装行业正朝着绿色、智能、多样化方向发展，云包装和云印刷将成为未来的重要趋势。