20150608-兴业证券-镀金岁月_轻工行业国企标的梳理_14页_1mb

轻工行业分析总结

核心内容

本报告为兴业证券轻工行业研究，聚焦于2015年6月的市场动态、重点公司表现、行业发展趋势及投资建议。

主要观点

• 市场表现：本周轻工制造板块整体上涨9.14%，其中家具板块涨幅最大，达到21.63%，显示出强劲的市场表现。
• 投资策略：兴业轻工核心组合围绕“互联网+”、次新股和转型与改革预期三条主线展开。
  • 互联网+：推荐涉足泛家居消费平台建设的宜华木业，以及定制家居标杆企业索菲亚。
  • 次新股：关注具有稀缺性及成长空间的次新股，如好莱客、晨光文具、曲美股份。
  • 国企改革：轻工行业重点在于国企改革，特别是造纸和包装印刷企业，推荐关注通产丽星、恒丰纸业、永新股份、珠江钢琴等。
• 行业动态：
  • 索菲亚筹划员工持股计划，停牌进行相关审议。
  • 东港股份与上海国税局电子发票对接，实现跨区域电子发票模式突破。
• 风险提示：
  • 海伦钢琴在2015年6月19日有6528万股解禁，占总股本0.68%。
  • 喜临门在2015年7月17日有1.17亿股解禁，占总股本37.06%。

关键信息

重点公司及评级

行业数据跟踪

5.1 造纸行业

• 原材料和纸价：
  • 国内纸价均持平。
  • 国际涂布纸环比上涨3.05%，国际新闻纸环比下跌0.22%。
  • 5月份国内纸价环比持平，国际涂布纸上涨2.65%，国际新闻纸下跌1.16%。
  • 4月纸浆进口量环比上升4.28%。

5.2 包装印刷行业

• 4月下游家电产量同比上涨4%。
• 塑料薄膜产量105万吨，同比增长5%。
• 乳制品产量3月同比下跌8.26%。
• 卷烟产量3月累计同比下降4.77%。
• 家具产量4月同比上涨10.65%。
• 国内商品房4月累计销售面积同比下跌5%。

重点公司估值表

国企改革相关政策进程

重点公司公告

• 索菲亚：筹划员工持股计划，自6月3日起停牌。
• 东港股份：与上海市国税局电子发票服务平台成功对接，实现跨区域电子发票模式突破。
• ST宜纸：控股股东宜宾市国资委筹划引入战略投资者，未来注入环保资产，实现资产优化升级。
• ST中富：交易异常波动核查后，股票于6月4日复牌。
• 合兴包装：第二大股东减持公司股份，占公司总股本2.68%。
• 万顺股份：非公开发行事项获得证监会核准，股票自6月3日起停牌。
• 中顺洁柔：撤回非公开发行申请。
• 海鸥卫浴：非公开发行事项获得证监会核准。

行业重要新闻

• 家居：定制家居市场快速发展，索菲亚、好莱客等企业以定制衣柜为核心，逐步向整体家居延伸。
• 钢琴：Geek推出智能木吉他，借助“弹吧”平台推广，年销量预计超20万把。
• 包装：我国塑料包装材料应用量占总量50%以上，果蔬腐损失率高，功能性保鲜材料市场潜力巨大。
• 体育：2015年是国内体育用品行业回归专业体育的转型期，安踏、特步、361等品牌销售数据“飘红”。

风险提示

• 限售股解禁：
  • 海伦钢琴：2015年6月19日解禁6528万股，占总股本0.68%。
  • 喜临门：2015年7月17日解禁1.17亿股，占总股本37.06%。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 推荐：相对表现优于市场。
  • 中性：相对表现与市场持平。
  • 回避：相对表现弱于市场。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

信息披露

• 公司在知晓的范围内履行信息披露义务。
• 客户可登录www.xyzq.com.cn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况。

分析师声明

• 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师。
• 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。
• 本人不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

法律声明

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• 本报告信息均来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

附件信息

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  • 上海地区：邓亚萍、罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超。
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  • 上海、北京、深圳：021-38565955、010-66290200、0755-23826017。

总结

本报告全面梳理了轻工行业在2015年6月的市场表现、重点公司动态、行业数据以及投资策略，重点推荐了涉及互联网+、次新股及国企改革的标的。同时，对行业发展趋势进行了分析，并提醒投资者关注限售股解禁带来的风险。报告旨在为投资者提供全面的市场分析和投资建议，供参考决策。