20180108-宏信证券-机械行业周报_2017年挖掘机销量抢眼_继续关注工程机械龙头及核心零部件企业_10页_819kb

行业总结：强于大市

核心内容

2018年初，机械设备行业整体表现强于大市，行业指数涨幅为2.59%，高于沪深300指数（2.68%）和创业板指数（2.78%）的涨幅，但涨幅在各行业中排名居中。行业整体表现稳健，部分核心企业表现突出。

主要观点

1. 挖掘机行业高景气持续

• 2017年12月，各类挖掘机销量同比增加102.6%，全年销量突破14万台，达到历史第三高点，仅次于2010年和2011年。
• 挖掘机销量增长主要受房地产、基建、矿山投资带动，以及设备更新需求推动。
• 预计2018年上半年挖掘机销量仍将保持较好表现，行业景气周期延续，部分品种存在价格上调预期。
• 三一重工、徐工机械、恒立液压等工程机械龙头企业仍值得关注。

2. 行业整体表现稳健

• 机械设备（申万）行业涨幅为2.59%，跑输沪深300指数（2.68%）和创业板指数（2.78%）。
• 涨跌幅在各行业中排名居中，行业整体表现较为稳定。

3. 行业重点公司动态

• 赛腾股份、银龙股份、江南嘉捷、恒立液压、杭氧股份等个股涨幅居前。
• 天华院、长川科技、精测电子、凤形股份、佳力图等个股跌幅较大。
• 中国核电2017年全年发电量同比增长15.71%，预计2018年发电量将达1180亿千瓦时。
• 中土集团中标伊朗西部铁路项目，实现该市场历史性突破。
• 海工装备发展行动计划发布，目标是到2020年形成2-3家海工总承包商，提升行业国际竞争力。
• “中国制造2025”示范区经验将推广，长三角、珠三角、京津冀有望率先入选。

4. 重点公司公告

• 众合科技：全资子公司与支付宝签订地铁二维码支付合作合同，金额达2,487.1万元。
• 亿利达：对外投资收购三进压铸51%股权，金额为19,775万元。
• 梅安森：全资子公司参股企业对外投资，受让伟岸测器7011300股，持股比例达36%。
• 纽威股份：变更部分募集资金投资项目，将30,000万元用于锻件制品项目。
• 菲达环保：签订重大合同，涉及金额达6亿元。
• 大业股份：设立香港全资子公司，拓展海外市场。
• 普丽盛：与博雅智能合作设立合资公司，从事酒类包装生产线研发制造。
• 台海核电：与控股股东台海集团签署重大合同，金额不超过365亿元。
• 三垒股份：持股5%以上股东协议转让股份，珠海融诚将持有29%表决权。
• 爱司凯：持股5%以上股东计划减持不超过6%股份。

关键信息

• 行业评级：机械设备行业被评定为“强于大市”，预计未来6个月内行业指数涨幅将强于沪深300指数10%以上。
• 公司评级：买入、持有、中性、卖出等评级标准基于未来6个月内股价相对于沪深300指数的变动幅度。
• 风险提示：宏观经济超预期下行、政策落实低于预期、行业竞争加剧。

结论

机械设备行业在2017年表现出强劲的增长态势，尤其在工程机械、核电、海工装备等领域。2018年初，行业仍保持相对稳健的表现，部分核心企业如三一重工、徐工机械、恒立液压等具备竞争优势，值得继续关注。同时，行业在政策推动和技术创新方面具有较大发展空间，但需警惕宏观经济波动和行业竞争加剧等风险。