20180108-长城国瑞证券-机械设备行业周报_挖掘机销量持续高增长_中国铁路总公司工作会议召开_22页_680kb

报告摘要

机械设备行业周报总结（2018年第2期）

核心内容概览

本报告聚焦机械设备行业，重点分析了2017年12月及2018年初行业动态、公司表现和投资建议。整体来看，行业呈现积极发展态势，尤其在工程机械、机器人、轨道交通、通用航空及核电设备等领域，展现出强劲增长和政策支持。

主要观点

1. 行业增长态势良好

工程机械：2017年1-12月，挖掘机械行业销量同比增长99.5%，12月同比增长102.6%，显示行业持续高增长。
工业机器人：国产工业机器人销量继续增长，上半年累计销售18519台，同比增长22.9%。搬运与上下料仍是主要应用领域，占64.1%，焊接与钎焊占16.4%。主要应用行业包括汽车制造、计算机通信、通用设备和电气机械等。
轨道交通：中国铁路总公司提出2020、2025、2035年发展计划，目标为提升铁路网规模和智能化水平。2018年铁路固定资产投资安排7320亿元，投产新线4000公里，其中高铁3500公里。
通用航空：2017年12月，4个通用机场获颁使用许可证，5个开工。截至2017年底，已有38个通用机场获颁新版许可证，通航机场及产业园项目稳步推进。
核电设备：中核集团在福建省霞浦县宣布示范快堆工程土建开工，这是2017年以来首个核电项目，也是2015年后的首个。快堆可提高铀资源利用率至60%以上，解决资源枯竭和核废料处理问题。

2. 海洋工程装备发展

工信部等八部门联合印发《海洋工程装备制造业持续健康发展行动计划（2017-2020年）》，提出到2020年，我国海洋工程装备制造业国际竞争力和持续发展能力明显提升，产品结构迈向中高端，力争进入海洋工程装备总装制造先进国家行列。

关键信息

3. 公司动态

截至2018年1月7日，352家机械设备公司中有147家公布了2017年年度业绩预告，其中：
- 首亏6家
- 续亏1家
- 预减5家
- 略减16家
- 扭亏20家
- 略增37家
- 预增36家
- 续盈17家

4. 投资建议

分析师建议重点关注以下板块：

工程机械：受益于行业复苏，部分公司如山河智能、创力集团、恒立液压等被上调评级。
机器人：国产机器人应用持续增长，埃斯顿、诚益通、机器人等公司被看好。
铁路设备：2018年铁路建设持续推进，项目密集批复，相关公司如上海机电、康力电梯等被给予“增持”或“买入”评级。
通用航空：政策推动下，通用机场建设加速，永创智能、海兴电力等公司表现良好。
核电设备：示范快堆项目启动，为未来核能发展奠定基础，相关公司如纽威股份、中航重机等被看好。

5. 风险提示

工程机械需求减弱：可能影响行业整体增长。
轨交项目拓展受阻：影响企业市场份额。
通航项目进展缓慢：可能制约行业发展。

重点公司投资评级与盈利预测

公司名称	投资评级	2017年净利润预测（亿元）	2018年净利润预测（亿元）	EPS（元）	PE（倍）
山河智能	买入	2.11	3.09	0.29	26.38
埃斯顿	买入	1.09	1.41	0.17	72.29
海兴电力	买入	6.35	8.73	2.29	15.67
恒立液压	买入	1.59	1.90	0.30	108.10
金明精机	买入	0.67	0.94	0.34	45.03
高澜股份	买入	0.72	0.84	0.70	30.37
科达洁能	买入	5.12	7.02	0.50	23.48
康斯特	增持	0.57	0.62	0.42	45.67
泰嘉股份	增持	0.48	0.54	0.39	55.21
创力集团	增持	1.31	1.57	0.25	29.84
道森股份	增持	0.29	0.52	0.25	66.20
上海沪工	增持	0.95	1.23	0.62	34.71
中泰股份	增持	0.23	0.28	0.35	45.71
雪人股份	买入	0.78	1.19	0.18	45.78
纽威股份	增持	2.42	2.81	0.37	53.54
康力电梯	增持	3.78	3.96	0.50	17.28
双环传动	买入	2.59	3.43	0.51	19.31
精锻科技	买入	2.55	4.08	1.01	18.69
巨星科技	增持	6.32	9.24	0.86	17.45
机器人	增持	5.04	6.32	0.40	52.65

总结

2018年机械设备行业整体表现强劲，尤其在工程机械、机器人、轨道交通、通用航空和核电设备领域，均显示出良好的增长潜力和政策支持。多个重点公司业绩预增，投资评级上调，显示出市场对行业的信心。然而，仍需关注行业持续性、项目拓展和政策变化等潜在风险。投资者可关注相关领域龙头企业及具备技术优势的公司，把握行业发展机遇。

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