文档总结
核心内容概述
本报告为机械设备行业的证券研究报告，发布于2018年1月8日，对工程机械、半导体设备、3C设备、天然气等行业进行了分析，并提出了投资建议。
主要观点
工程机械行业
- 2017年表现：全年销售各类挖掘机械14.03万台，同比增长99.5%，为近十年第二高销量。
- 细分市场：大挖、中挖、小挖销量分别增长154.8%、138.2%、89.2%。
- 出口情况：全年出口销量9672台，同比增长32%，占国内市场约7%份额。
- 行业前景：开工小时数及基建投资数据表现良好，更新缺口大，预计未来挖掘机械销量将维持高位。
- 重点公司：三一重工、恒立液压（小挖泵阀及中挖产品突破）。
半导体设备行业
- 政策与投资：国家集成电路产业投资基金注资华虹，新增12英寸晶圆代工厂。
- 行业前景：国内在建晶圆厂15座，投资5700亿元，远期计划8座，投资7300亿元，行业持续高景气。
- 重点公司：北方华创、亚翔集成、晶盛机电、长川科技、至纯科技。
3C设备行业
- 市场增长：2017年全球智能手机产量增长6.5%，带动面板行业高速发展。
- 技术趋势：柔性OLED和全面屏推动模组工程装备更新换代。
- 重点公司：联得装备、精测电子、智云股份。
天然气行业
- 市场影响：采暖季导致天然气价格上涨，影响工业用气用户。
- 受益环节：储运设备和进口天然气环节。
- 重点公司：中集安瑞科。
关键信息
本周核心推荐组合
| 公司名称 |
评级 |
仓位分配 |
| 科达洁能 |
买入 |
12.50% |
| 郑煤机 |
买入 |
12.50% |
| 恒立液压 |
增持 |
12.50% |
| 建设机械 |
买入 |
14.29% |
| 三一重工 |
增持 |
12.50% |
| 中集集团 |
买入 |
12.50% |
| 亚翔集成 |
买入 |
14.29% |
| 伊之密 |
买入 |
12.50% |
重点公司财务数据（2017-2019E）
| 公司名称 |
现价 |
EPS（2017E） |
EPS（2018E） |
EPS（2019E） |
PE（2017E） |
PE（2018E） |
PE（2019E） |
评级 |
| 科达洁能 |
11.74 |
0.43 |
0.54 |
0.66 |
27.30 |
21.74 |
17.79 |
买入 |
| 恒立液压 |
32.43 |
0.45 |
0.56 |
0.70 |
72.07 |
57.91 |
46.33 |
增持 |
| 三一重工 |
9.59 |
0.33 |
0.41 |
0.47 |
29.06 |
23.39 |
20.40 |
增持 |
| 亚翔集成 |
28.35 |
0.94 |
1.39 |
1.84 |
30.16 |
20.40 |
15.41 |
买入 |
行业数据
| 指标 |
数值 |
| 成分股数量 |
364只 |
| 总市值（亿） |
31,817 |
| 流通市值（亿） |
18,768 |
| 市盈率（倍） |
48.89 |
| 市净率（倍） |
2.06 |
| 成分股总营收（亿） |
11,775 |
| 成分股总净利润（亿） |
384 |
| 资产负债率（%） |
62.88 |
市场表现
- 沪深300指数：全周上涨2.68%，周五收盘4138.75点。
- 创业板指数：全周上涨2.78%，周五收盘1801.42点。
- 申万机械设备指数：全周上涨2.59%，周五收盘1496.10点。
- 涨幅最大的子板块：楼宇设备（6.57%）、冶金矿采化工设备（4.21%）。
- 涨幅最大的个股：银龙股份、江南嘉捷、恒立液压、杭氧股份、冀东装备。
- 跌幅最大的个股：杭齿前进、中坚科技、新元科技、凤形股份、天华院。
本周重要公司公告
- 郑煤机：对外担保金额合计为3亿欧元，涉及SMG卢森堡公司收购。
- 科达洁能：2017年年度业绩预增，预计净利润增加15,164.47万元至21,230.26万元。
- 亚翔集成：股东减持股份计划，减持不超过208万股。
- 至纯科技：向全资子公司江苏启微增资2000万元人民币。
- 联得装备：召开2018年第一次临时股东大会。
- 郑煤机：重大资产购买实施情况报告书发布。
下周重点公告及事项
- 联得装备：召开2018年第一次临时股东大会。
- 郑煤机：召开2018年第一次临时股东大会。
- 劲拓股份：召开2018年第一次临时股东大会。
投资评级说明
| 评级 |
定义说明 |
| 买入 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上 |
| 增持 |
未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间 |
| 中性 |
未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间 |
| 减持 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间 |
| 卖出 |
未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上 |
行业投资评级
| 评级 |
定义说明 |
| 优于大势 |
未来6个月内，行业指数的收益超越市场平均收益 |
| 同步大势 |
未来6个月内，行业指数的收益与市场平均收益持平 |
| 落后大势 |
未来6个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益 |
分析师简介
- 刘军：机械行业首席分析师，2016年加入东北证券研究所，曾获新财富最佳分析师第四名。
- 张晗：美国杜兰大学金融学硕士，2016年加入东北证券研究咨询分公司，任机械行业研究助理。
重要声明
- 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，不构成对任何人的证券买卖建议。
- 报告内容及数据来源于公开资料，东北证券对信息的准确性和完整性不作任何保证。
- 报告内容可能受第三方影响，不保证结论不变。
- 报告相关服务为中风险（R3）等级金融产品及服务。
机构销售联系方式
- 华东地区机构销售：袁颖、王一、王博、李寅、杨涛、刘睿、阮敏、李喆莹、李流奇、齐健。
- 华北地区机构销售：李航、殷璐璐、温中朝、夏一然、曾彦戈、金婷。
- 华南地区机构销售：邱晓星、刘璇、王之明、林钰乔、周逸群。
总结
本报告对机械设备行业的多个子板块进行了深入分析，重点提及工程机械、半导体设备、3C设备、天然气等行业的发展前景及投资机会。推荐了多个重点公司，如三一重工、恒立液压、亚翔集成、科达洁能等，并提供了详细的财务数据和投资建议。同时，报告也列出了行业相关数据及市场表现，以及分析师的背景信息和机构销售联系方式，为投资者提供了全面的参考。
