2021年A股IPO市场8月报：单月募资破千亿，科创板涨幅亮眼-20210902-申万宏源-18页_1mb

2021年8月A股IPO市场总结

核心内容

2021年8月A股IPO市场表现亮眼，单月募资金额突破千亿，核准制板块在募资额上占据主导地位。同时，科创板首日涨幅显著高于创业板，显示出市场对科技创新企业的强烈追捧。此外，IPO审核与注册流程有所调整，整体发行周期延长，但注册制效率仍高于核准制。

主要观点

1. 发行融资情况

• 单月募资破千亿：2021年8月A股共发行新股38只，合计募资1037.77亿元，创年内单月新高。
• 年内累计募资逾3500亿：2021年1-8月A股共发行新股339只，募资总额达3574亿元，占同期A股股权融资总额的39.8%。
• 核准制募资占比突出：8月核准制募资676.33亿元，占当月募资总额的62.77%，为年内募资主力。

2. 审核注册节奏

• 核准制审核放慢：8月核准制下共5家企业上会，均过会，环比减少7家。
• 注册制过会率提升：注册制下33家企业上会，1家暂缓表决，1家取消审核，过会率为97%，环比上升。
• IPO受理节奏减缓：新增受理企业仅8家，环比减少43家，截至8月底，A股IPO正常待审或待发企业共787家。

3. 发行周期变化

• 核准制周期延长：8月核准制“受理-发行”平均周期为444天，环比增加5.9%。
• 注册制周期较短：8月注册制“受理-发行”平均周期为369天，环比增加3.88%，但整体仍显著短于核准制。
• 注册制效率更高：2021年1-8月注册制平均周期为306天，仅为核准制的54.64%。

4. 首日涨幅情况

• 核准制涨幅回落：8月核准制板块共9只新股开板，平均溢价率70%，环比下降92pct，仅利柏特和冠石科技两只溢价率超过100%。
• 科创板涨幅亮眼：8月科创板12只新股上市，首日收盘涨幅均值为341%，远超创业板的216%。
• 行业表现分化：传媒、食品饮料行业首日涨幅较高，分别为780.79%和395.87%，而商业贸易行业涨幅较低，仅为68.84%。

关键信息

1. 行业募资情况

• 计算机行业表现突出：1-8月计算机、通信和其他电子设备制造业募资额占A股IPO总额的16.21%，共发行52只新股。
• 电信服务募资居首：8月电信、广播电视和卫星传输服务募资541.59亿元，为当月募资额最高。

2. AHP模型得分前五企业

核准制板块

注册制板块

投资分析

1. 年化申购收益率

• 核准制产品：1.2亿元规模产品年化申购收益率分别为3.55%、1.77%、0.71%。
• 注册制产品：1.2亿元规模产品年化申购收益率分别为19.58%、16.04%、9.51%，显著高于核准制。

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