20260528-华泰期货-液化石油气日报_海峡尚未恢复通航_到岸成本维持高位区间_7页_1mb

文档总结

核心内容

文档主要分析了2026年6月下半月中国液化石油气（LPG）市场的价格走势、成本情况及市场影响因素。重点包括：

• 市场现状：液化石油气（LPG）现货价格在多个地区维持高位，如山东、华北、华东、沿江、华南等地价格区间均在5,000元/吨以上，且部分区域价格波动较大。
• 成本情况：LPG的到岸成本维持高位，丙烷和丁烷的国际价格分别为963美元/吨和1023美元/吨，折合人民币后分别为7240元/吨和7691元/吨。
• 地缘政治影响：美伊阶段性协议和霍尔木兹海峡的开放预期对国际原油及能化品价格产生影响，但实际供应端矛盾仍持续。
• 市场策略：整体策略为中性，建议短期观望，未涉及跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险提示：包括地缘冲突、油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟及炼厂装置检修等风险因素。

主要观点

• 价格波动：2026年6月下半月，LPG价格在多个地区保持稳定，但整体仍处于较高水平。
• 成本支撑：LPG的到岸成本维持高位，主要由于国际原油价格及地缘政治因素的影响。
• 供需博弈：尽管市场预期有所缓和，但实际供应端仍存在矛盾，影响价格走势。
• 市场情绪：地缘冲突的不确定性及原油价格波动使市场情绪较为谨慎，交易活跃度较低。
• 未来展望：随着地缘局势的变化及供应端的调整，LPG价格可能会出现波动，但短期内仍以观望为主。

关键信息

各地区现货价格（2026年5月27日）

• 山东市场：5840-5970元/吨
• 华北市场：5950-6130元/吨
• 华东市场：6000-6350元/吨
• 沿江市场：6090-6360元/吨
• 西北市场：5720-6010元/吨
• 华南市场：6850-6950元/吨

国际价格及折合人民币价格（2026年6月下半月）

• 丙烷：963美元/吨（折合人民币7240元/吨）
• 丁烷：1023美元/吨（折合人民币7691元/吨）

沙特阿美6月CP价格

• 丙烷：760美元/吨，较5月上调10美元/吨
• 丁烷：820美元/吨，较5月上调20美元/吨

市场分析图表

• 图1-图6：展示了2022至2026年各地区民用液化气现货价格走势，显示2026年价格显著上涨，尤其在华南、华东等地。
• 图7-图12：展示了各地区醚后碳四现货价格趋势，部分区域价格在2026年出现波动。
• 图13-图18：展示了PG期货主力合约及近月合约的价格、月差、成交持仓量等数据，反映市场交易活跃度和价格趋势。

市场策略

• 单边策略：中性，建议短期观望。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：未涉及。

风险提示

• 地缘冲突：美伊协议未完全落实，霍尔木兹海峡尚未恢复通航，可能影响国际油价和LPG供应。
• 油价波动：国际原油价格波动可能对LPG成本和价格产生直接影响。
• 宏观政策：政策变化可能影响市场供需及价格。
• 关税政策：关税调整可能对LPG进口成本产生影响。
• 港口装船延迟：可能影响LPG的供应和价格。
• 炼厂装置检修：可能限制LPG的供应，影响市场价格。

数据来源

• 同花顺
• 卓创资讯
• 华泰期货研究院

其他信息

• 研究员信息：
  • 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
  • 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842
• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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