20260519-华泰期货-液化石油气日报_到岸成本维持高位_国内现货延续分化_7页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年6月下半月中国液化石油气（LPG）市场的情况，包括不同地区现货价格、到岸成本、市场供需状况以及相关期货走势。同时，文档还提供了市场策略和潜在风险提示，以帮助投资者理解当前市场环境并做出决策。

市场分析

现货价格

• 山东市场：液化气价格为6370-6500元/吨，醚后碳四价格为6400-6520元/吨。
• 华北市场：液化气价格为6400-6520元/吨，醚后碳四价格为6400-6520元/吨。
• 华东市场：液化气价格为6950-7270元/吨，醚后碳四价格为6950-7270元/吨。
• 沿江市场：液化气价格为6600-6990元/吨，醚后碳四价格为6600-6990元/吨。
• 西北市场：液化气价格为6150-6500元/吨，醚后碳四价格为6150-6500元/吨。
• 华南市场：液化气价格为7180-7300元/吨，醚后碳四价格为7180-7300元/吨。

到岸成本

• 2026年6月下半月，丙烷到岸成本为1054美元/吨，上涨31美元/吨，折合人民币为7941元/吨，上涨236元/吨。
• 丁烷到岸成本为1104美元/吨，上涨31美元/吨，折合人民币为8318元/吨，上涨236元/吨。

市场供需

• 原油价格上涨对油品市场形成提振，MTBE市场成交好转带动工业气市场。
• 集中于华东和华南地区的液化气价格偏高，山东、华北、西北等地区价格相对较低。
• 集中于华东和华南地区的醚后碳四价格偏高，而山东、华北、西北等地区价格相对较低。
• 集中于华东和华南地区的醚后碳四价格与民用气价格持续倒挂。
• 国内以PDH为代表的化工装置近期显著降负，虽然本周有所回升，但原料不足和装置亏损问题仍未解决，抑制市场上涨空间。
• 中东供应缺口仍在积累，霍尔木兹海峡通航尚未恢复，进口成本维持高位。
• 美国LPG出口增加成为增量来源，但出口终端产能限制其填补缺口的能力，市场再平衡需依赖需求端的负反馈。

策略建议

• 单边策略：市场呈现震荡偏强趋势，建议关注伊朗局势的走向。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前无相关策略建议。

风险提示

• 地缘冲突
• 油价波动
• 宏观政策变化
• 关税政策调整
• 港口装船延迟
• 炼厂装置检修超预期

图表说明

• 图1至图12展示了不同地区液化气和醚后碳四的现货价格走势，反映了价格在不同时间段内的变化情况。
• 图13至图18展示了PG期货主力合约、指数、近月合约、月差、成交持仓量等数据，有助于分析市场趋势和资金动向。

本期分析研究员

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842

联系方式

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，投资者应自行判断，不承担因此产生的任何法律责任。
• 报告版权为华泰期货有限公司所有，未经许可不得擅自使用或传播。