广发优企精选基金总结
核心内容概览
广发优企精选（002624.OF）是广发基金旗下一只灵活配置型基金，成立于2016年8月。该基金由傅友兴担任基金经理，截至2018年1月，基金规模为5.2亿元。根据Wind数据，基金成立以来总回报为38.9%。基金采用股票与债券的混合配置策略，股票投资比例范围为0%-95%，业绩比较基准为中证800指数65% + 中债全债指数35%。
主要观点
- 整体表现：基金在2017年前半期表现与基准持平，但后半期超额收益显著提升，2017年8月至今净值上涨31.4%，同期比较基准仅上涨7.8%。
- 择时策略：基金经理在2017年期间进行了仓位调整，四季度仓位下降至70%以下，显示对后市的谨慎态度。基金整体保持较高的持股集中度，前十大持股集中度均在50%以上。
- 风格特征：基金以大盘、业绩确定性强的股票为主，盈利因子得分高，成长因子得分低，估值因子在中间位置波动。这一风格与2017年的大盘价值股行情相契合。
- 行业配置：全年超配医药板块，Q3和Q4中食品饮料、房地产配置较为成功。医药板块中多只个股持有时间在3-4个季度，显示基金经理偏向自下而上的选股策略。
- 选股表现：医药、地产、食品饮料和非银金融板块内的个股留存率较高，其中医药和地产表现突出。Q3整体选股较为成功，Q4地产选股表现良好，但需进一步观察。
- 风险调整后收益：2017年8月至2018年1月期间，基金在风险调整后收益显著高于同类基金，夏普比率高达8.87，卡玛比率高达41.10。
关键信息
基金基本信息
| 项目 |
内容 |
| 基金简称 |
广发优企精选 |
| 基金代码 |
002624.OF |
| 业绩比较基准 |
中证800指数65% + 中债全债指数35% |
| 股票投资比例 |
0%-95% |
| 管理费率 |
1.5% |
| 托管费率 |
0.25% |
申购赎回费率
| 申购金额（万元） |
申购费率 |
| A < 100 |
1.5% |
| 100 ≤ A < 300 |
0.9% |
| 300 ≤ A < 500 |
0.3% |
| A ≥ 500 |
每笔1000元 |
| 持有期限T |
赎回费率 |
| 1 ≤ T < 7日 |
1.5% |
| 7日 ≤ T < 30日 |
0.75% |
| 30日 ≤ T < 1年 |
0.50% |
| 1年 ≤ T < 2年 |
0.30% |
| T ≥ 2年 |
0% |
2017年8月—2018年1月业绩比较
| 业绩指标 |
25分位数 |
50分位数 |
75分位数 |
广发优企精选 |
| 区间收益率 |
14.56% |
8.02% |
4.53% |
32.66% |
| 年化收益率 |
31.54% |
16.82% |
9.34% |
76.83% |
| 年化波动率 |
2.73% |
5.15% |
10.61% |
8.49% |
| 最大回撤 |
0.82% |
1.69% |
3.85% |
1.87% |
| 夏普比率 |
3.96 |
3.14 |
2.38 |
8.87 |
| 卡玛比率 |
15.21 |
10.56 |
6.66 |
41.10 |
2017年2月—8月业绩比较
| 业绩指标 |
25分位数 |
50分位数 |
75分位数 |
广发优企精选 |
| 区间收益率 |
8.40% |
4.34% |
2.68% |
3.87% |
| 年化收益率 |
20.05% |
10.10% |
6.18% |
8.99% |
| 年化波动率 |
2.02% |
3.75% |
9.47% |
9.63% |
| 最大回撤 |
0.52% |
1.39% |
3.05% |
4.81% |
| 夏普比率 |
3.63 |
2.52 |
1.45 |
0.78 |
| 卡玛比率 |
20.44 |
9.93 |
4.35 |
1.87 |
行业与选股分析
- 医药板块：全年超配，Q1至Q3中多只个股持有时间在3-4个季度，整体表现较为成功。
- 房地产板块：Q4配置成功，伴随板块上涨，基金在该板块中获得显著收益。
- 食品饮料板块：伊利股份为主要挖掘标的，表现良好。
- 非银金融板块：中国太保为主要持仓，表现稳定。
- 家用电器板块：个股持有时间较短，表现不理想。
- Q3选股表现：整体选股成功，多数个股在所属行业中有明显超额收益。
- Q4地产表现：地产个股表现良好，但需进一步观察。
风险提示
- 市场有风险，投资须谨慎。
- 本报告所载信息来源于公开信息，不保证其准确性与完整性。
- 建议、意见及推测仅反映报告发布当日的独立判断，不构成投资建议。
- 投资者应自行决策，自担投资风险。
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