20230420-国联证券-中国移动-600941.SH-公司业绩符合预期_政企市场保持高增_3页_379kb

总结

• 公司业绩：2023年一季度报告，营业收入2507亿元，同比增长10%；归属于母公司股东的净利润281亿元，同比增长9%；基本每股收益131元/股，同比增长9%。
• 关键指标：移动客户总数约983亿户，其中5G套餐客户689亿户；移动ARPU为479元，同比增长8%；有线宽带ARPU为314元，同比下降3%。
• 政企市场：DICT业务收入294亿元，同比增长239%；政企市场保持高增长，带动云及数字化相关业务显著提升。
• 财务预测：预计2023-2025年营业收入分别为1024237亿、1108326亿、1196993亿元，同比增速928%、821%、800%；净利润预计为136149亿、149293亿、161626亿元，同比增速852%、965%、826%；EPS预计从637元增至757元。
• 估值与评级：目标价1274元，给予20倍PE，维持“买入”评级。
• 风险提示：包括系统性风险、云基建投资不及预期以及产业数字化拓展不及预期。